20160306-中国银河-电力设备周报_一带一路沿线国家_为核电_走出去_提供广阔空间_28页_2mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

2016年3月6日电力设备与新能源行业周报主要聚焦于核电“走出去”战略、行业动态、重点报告、公司业绩以及市场趋势。整体来看，核电行业在“一带一路”沿线国家有较大的发展潜力，预计到2030年将新建约300台核电机组，其中“一带一路”国家和周边国家将占约80%。同时，国内核电建设也将迎来大规模重启，相关设备供应商将受益。

主要观点

• 核电“走出去”战略：中国核电技术在“一带一路”沿线国家有广阔市场，预计到2020年全球将新建约130台核电机组，到2030年前将达到约300台，其中“一带一路”国家和周边国家将占多数。
• 核电设备供应商受益：核电建设将进入双高峰，推荐江苏神通、台海核电、上风高科等企业，这些公司具备较高的技术优势和市场占有率。
• 国企改革与资产证券化：五大发电集团的资产证券化率较低，有动力通过集团整体上市来解决资金问题，推动核电资产注入上市公司。
• 光伏与新能源汽车：光伏行业在政策推动下逐步复苏，新能源汽车市场增长迅速，电池材料需求增加，推荐国轩高科、赢合科技、先导智能等企业。

关键信息

一、上周行情回顾

• 沪深300指数上涨4.95%，电气设备板块下跌2.31%，跑输沪深300指数7.26个百分点。
• 股票涨幅前五为浩宁达、三星医疗、上海电气、雅百特、弘讯科技。
• 股票跌幅前五为中电机、和顺电气、远程电缆、科大智能、金利华电。
• 电气设备细分行业整体下跌，其中电网自动化设备指数下跌3.37%，工控自动化设备指数下跌7.89%。

二、核电行业深度分析

• 核电建设目标：2020年在运和在建规模分别达到5800和3000万千瓦以上，目前分别为2860和2340万千瓦。
• 三代核电技术：华龙一号和CAP1400是当前主流技术，AP1000主泵问题解决后，核电建设进入高峰期。
• 核电出口：出口英国和阿根廷的核电项目采用华龙一号技术，对我国核电走出去意义重大。
• 核电投资与建设：2016年预计新建6-8台机组，总投资1200-1600亿元，推荐江苏神通、台海核电、上风高科等。

三、行业动态与点评

1. 光伏行业

• 浙江省永康市推动分布式光伏发电，目标到2020年完成装机总量200兆瓦以上。
• 国家能源局建立可再生能源电力绿证交易机制，推动清洁能源发展。

2. 新能源汽车

• 工信部发布第二批新能源车型目录，466款车型进入目录。
• 2015年动力电池出货量达15.7GWh，三元材料占比27%。
• 阿里与上汽合作打造互联网汽车，推动新能源车智能化发展。

3. 新能源其他

• 生物质气化发电项目在山西石楼开工，总投资1.8亿元。
• 国家发改委、能源局、工信部联合发布“互联网+”智慧能源指导意见，推动能源互联网发展。

4. 风电行业

• 挪威将建欧洲最大陆上风电项目，投资11亿欧元。
• 中电投新能源在山西签下500MW风电项目，风电成为岚县经济发展新引擎。
• 如东海上风机装机容量达60万千瓦。

5. 火电行业

• 内蒙古卓资县和益发电厂项目开工，总投资32.3亿元。
• 山西西上庄低热值煤热电项目开工，实现超低排放。

6. 核电行业

• 恰希玛核电站3号机组非核冲转试验成功，满足发电条件。
• 中国力争2030年前在“一带一路”沿线国家建造30台核电机组。

7. 电力系统建设

• 国资委推动国企混改，电力石油等领域将加快改革。
• 北京、广州电力交易中心正式挂牌。
• 国家电网考虑收购巴西输电资产，推进国际化。

公司动态与业绩

一、业绩预告

• 科陆电子：营业收入24.64亿元，同比增26.08%，净利润1.96亿元，同比增55.74%。
• 江特电机：营业收入9亿元，同比增13.53%，净利润0.43亿元，同比增11.89%。
• 艾派克：营业收入20.49亿元，同比增22.05%，净利润2.83亿元，同比减17.45%。
• 拓日新能：营业收入7.48亿元，同比增26.98%，净利润0.33亿元，同比增719.99%。
• 大洋电机：营业收入49.03亿元，同比增10.35%，净利润3.44亿元，同比增15.95%。
• 浙富控股：营业收入6.98亿元，同比增1.78%，净利润0.73亿元，同比减27.85%。
• 森源电气：营业收入16.89亿元，同比增50.12%，净利润1.83亿元，同比减29.52%。
• 科远股份：营业收入4.23亿元，同比增34.45%，净利润0.64亿元，同比增50.91%。
• 中超控股：营业收入51.56亿元，同比增5.96%，净利润1.09亿元，同比增4.82%。
• 金杯电工：营业收入32.37亿元，同比增1.87%，净利润1.46亿元，同比增14.51%。

二、对外投资与收购

• 上海电气：Manz AG以现金增发新股，公司认购未被现有股东认购的股份，占29.9%。
• 隆基股份：拟收购SunEdison Kuching Sdn. Bhd.设备、厂房、土地等资产。
• 江特电机：收购尉尔驱动及能源技术有限公司相关资产，实现国际化。
• 国电南自：收购合康变频所持新能源科技40%股权，持股比例升至100%。
• 新时达：购置机器人本体生产房地产和土地使用权，推动智能化发展。
• 明家科技：受让线上线下10%股权。

三、股权质押与转让

• 晚程科技：解除控股股东程毅先生所持股份质押。
• 方正电机：控股股东张敏先生质押3,080,000股，占公司总股本的一定比例。

重点数据与市场趋势

光伏数据点评

• 光伏级多晶硅料价格上涨2.32%，单晶5寸硅片价格上涨0.17%，单晶6寸硅片价格上涨0.23%，多晶6寸硅片价格下跌0.23%。
• 组件价格下跌0.73%。

大宗商品价格点评

• COMEX白银价格上涨5.68%。
• LME铜价格上涨5.95%。
• LME铝价格上涨0.60%。

投资建议

• 核电：推荐江苏神通、台海核电、上风高科，关注东方能源、阳光电源、金风科技、首航节能等。
• 新能源汽车：推荐国轩高科，关注赢合科技、先导智能等。
• 光伏：关注具备技术优势和市场份额的企业。
• 风电：关注具有技术优势和市场竞争力的企业。

相关研究

• 新能源汽车：2016年预计增长50%，动力电池需求达25GWh。
• 核电：三代核电技术成主流，推荐相关设备供应商。
• 能源互联网：国家政策推动，未来将形成多元化、规模化发展。
• 光热：光热产业正处于爆发前夜。
• 电改：售电侧放开，新市场主体涌现。
• 供给侧改革：清洁能源比重将不断增加，推动能源结构调整。

总结

2016年3月6日的电力设备与新能源行业周报指出，核电行业在“一带一路”沿线国家有广阔发展空间，预计到2030年将新建约300台核电机组，其中“一带一路”国家和周边国家将占约80%。国内核电建设也将迎来大规模重启，相关设备供应商将受益。光伏行业在政策推动下逐步复苏，新能源汽车市场增长迅速，电池材料需求增加。同时，国企改革和资产证券化将推动核电和清洁能源发展，形成良性竞争，提升行业估值水平。