20221227-申港证券-计算机行业研究周报_数据要素顶设落地_行业有望加速_10页_1mb

数据要素市场投资分析总结

核心内容概述

本文围绕数据要素市场的发展现状、未来趋势及投资机会展开分析，指出数据要素作为新型生产要素，正在成为推动经济增长的重要力量。2022年12月19日，中共中央、国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，强调数据要素在经济中的重要作用。当前数据要素对GDP的贡献率和贡献度均呈上升趋势，预计到2025年，我国数据要素市场规模将突破1749亿元，数字经济占GDP比重将达到55%，市场规模高达65万亿元。

主要观点

• 数据要素经济价值提升空间大：2021年数据要素对GDP增长的贡献率为14.7%，贡献度为0.83个百分点，尽管当前贡献仍较低，但未来增长潜力显著。
• 数据要素市场结构：数据要素市场由数据采集、存储、加工、流通、分析、生态保障和应用七大模块构成，覆盖数据要素从产生到价值实现的全过程。
• 产业链集中度差异：数据采集和数据分析市场集中度较高，分别为CR4 78%和CR4 90%，而数据加工市场集中度较低，CR4不足10%，竞争激烈。
• 投资建议：建议关注拥有数据资源、进行数据分析以及保障数据安全的企业，重点推荐的数据要素产业链核心标的包括数据采集、存储、加工、治理、加密及安全等领域的公司。

关键信息

数据要素市场发展数据

• 2021年数据要素市场规模为815亿元，较“十三五”期间复合增速超过30%。
• 预计2025年数据要素市场规模将突破1749亿元，进入高速发展。
• 2021年数字经济规模为7.1万亿美元，同比增长12%，占GDP比重持续上升。
• 2025年数字经济占GDP比重预计达到55%，市场规模达65万亿元。

数据要素市场模块分析

• 数据采集：集中度较高（CR4 78%），主要企业包括金山办公、海康威视、南威软件。
• 数据存储：市场集中度中等（CR4 53%），主要企业有宝信软件、易华录、紫光股份、深桑达。
• 数据加工/治理：市场集中度较低（CR4 <10%），主要企业包括星环科技、海天瑞声、山大地纬。
• 数据加密：主要企业为卫士通。
• 数据安全：主要企业包括深信服、奇安信、天融信、启明星辰等。
• 数据分析：市场集中度最高（CR4 ≈90%），行业进入壁垒高。
• 数据应用：已广泛应用于金融、电信、能源等多个领域。

市场表现

• 计算机板块：本周下跌3.82%，在申万二级行业中排名第8。
• 申万计算机行业指数：当前滚动市盈率为48.17，近五年分位值为24.55%，处于历史估值的中低位置。
• 权重股表现：深信服涨幅较高，德赛西威、中科曙光和紫光股份跌幅较大。
• 涨幅前十名公司：主要集中在电子证照、智慧城市、智慧安全和信创等领域。

建议关注的企业

本周要闻

• 辰海集团与华为云合作：双方围绕出海企业，在商机共享、市场活动、客户联拓等方面展开合作。
• IDC发布中国视频云市场数据：2022上半年视频云市场规模达50.5亿美元，同比增长15.7%。
• 中国太保与阿里云合作：建成“太保新云”平台，支持保险集团业务发展。
• 腾讯加入RISC-V社区：作为中国代表之一，腾讯参与开源芯片设计，推动技术发展。
• 韩国Nexon与腾讯云合作：共同搭建元宇宙平台Nexontown。
• Canalys发布中国PC出货量数据：2022年第三季度中国PC出货量同比下降13%。
• 企业公告：
  • 和达科技中标5050.58万元项目。
  • 恒华科技中标农业光伏电站项目。
  • 证通电子拟收购龙王岭公司29%股权。
  • 光云科技拟募资1.8亿元用于数字化治理平台。
  • 南天信息和深信服分别收到政府补助1211.77万元和2844.02万元。

风险提示

• 市场情绪风险
• 政策推进力度不及预期
• 行业格局变化风险
• 技术落地不及预期
• 客户IT预算紧缩风险

投资评级

• 行业评级：增持（报告日后6个月内，相对强于市场基准指数收益率5%以上）
• 公司评级：买入、增持、中性、减持（具体标准见评级体系表）

评级体系表

行业评级

公司评级

市场基准指数

• 市场基准指数为沪深300指数。

分析师信息

• 曹旭特：分析师，SAC执业证书编号：S1660519040001
• 时炯：研究助理，SAC执业证书编号：S1660121120030

免责声明

本报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担投资风险。