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白糖市场日度分析总结（2023/01/12）

一、核心内容概览

本报告汇总了2023年1月12日白糖市场的主要数据与分析，涵盖期货盘面、仓单情况、进口利润、跨期价差及市场观点等方面，为投资者提供全面的市场动态与趋势判断。

二、期货盘面数据

主要观点：

• 郑糖主力合约整体下跌，SR2303与SR2305合约均小幅下跌，SR2309合约跌幅较大。
• 国内白糖市场反应滞后，受国际原糖反弹影响较小，显示国内白糖上行动力不足。
• 预计短期内郑糖偏弱运行，需关注原糖走势是否带动国内白糖上涨。

三、仓单与乙醇折糖对比

关键信息：

• 国内白糖仓单数量维持稳定，无明显变化。
• 巴西乙醇折糖价低于国内原糖价，显示乙醇折糖对原糖的支撑作用。
• 跨期价差为负，表明近期合约价格低于远期合约，可能反映市场对未来供应的担忧。
• CFTC持仓量有所下降，显示市场投机情绪减弱。

四、进口利润分析

主要观点：

• 巴西配额内进口利润为正，显示其对国内市场的竞争力较强。
• 泰国配额内进口利润为正，但配额外利润为负，说明其在配额外市场缺乏竞争力。
• 进口利润反映国际市场供需变化，配额外利润为负表明国际糖价相对较高，进口成本压力大。

五、市场趋势与展望

国际市场：

• ICE原糖期货收平，日内最高涨幅1.93%，但整体表现偏弱。
• 印度产量低于预期，预计出口量仅为800万吨左右，对国际糖价形成一定支撑。
• 短期内国际糖价震荡调整，需关注印度出口计划更新及巴西燃油税变动。

国内市场：

• 郑糖主力合约下跌，显示市场情绪偏弱。
• 消费端压力显现，年前备货影响减弱，对白糖价格形成压制。
• 预计郑糖短期内偏弱运行，可能测试下方支撑位。

六、附图说明

• 图表展示了白糖期货价格走势、仓单变化、进口利润对比、跨期价差及CFTC持仓变化等关键指标。
• 配额外进口利润2000 图表表明进口利润处于较低水平，反映国际市场压力较大。

七、资料来源与撰写信息

• 资料来源：同花顺、钢联数据、新湖研究所
• 撰写人：新湖农产品组
  • 陈燕杰（执业资格号：F3024535，投资咨询号：Z0012135）
  • 孙昭君（执业资格号：F3047243，投资咨询号：Z0015503）
• 电话：0411-84807839
• 审核人：刘英杰
• 撰写日期：2023/01/12

八、免责声明

• 本报告由新湖期货股份有限公司提供，不构成投资、法律、会计或税务建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 投资者应独立判断，谨慎决策。