20250311-江海证券-传媒行业_智元启元大模型GO-1发布_具身智能再上新台阶_3页_646kb

传媒行业点评报告总结

行业评级：增持（维持）

行业表现

根据近十二个月的数据，传媒行业在不同时间周期内的相对收益和绝对收益如下：

注：相对收益以沪深300为基准，数据截至2025年3月10日。

核心内容

智元启元大模型 GO-1 发布

2025年3月10日，智元发布了其首款通用具身基座模型——智元启元大模型（GO-1），并提出了Vision-Language-Latent-Action（ViLLA）架构，标志着具身智能技术的又一次突破。

事件概述

• GO-1 是基于 ViLLA 架构构建的通用具身基座大模型。
• ViLLA 架构由 VLM（多模态大模型） 和 MoE（混合专家） 两部分组成。
• VLM 基于海量图文数据，具备通用场景感知与语言理解能力。
• Latent Planner 借助跨本体和人类操作视频数据，实现通用动作理解。
• Action Expert 利用百万级真机数据，实现精细动作执行。

技术创新

• 通过预测 Latent Action Tokens（隐式动作标记）来弥合图像-文本输入与机器人执行动作之间的差距。
• 在真实世界的灵巧操作和长时任务中表现优异，显著超越现有开源 SOTA 模型。

特点与优势

• 人类视频学习：机器人能够通过观看人类视频进行学习。
• 小样本快速泛化：在少量样本情况下仍能快速适应新任务。
• 一脑多形：同一模型可部署于不同机器人本体。
• 持续进化：模型在实际使用中不断优化和进化。

主要观点

行业趋势

• 具身智能技术发展迅速，正从单一任务向多任务、从封闭环境向开放世界、从预设程序向指令泛化方向演进。
• AI agent 产业进展显著，推动了相关投资机会的出现。
• AI 应用发展迅猛，为传媒行业带来了新的增长点。

投资建议

• 重点关注：奥比中光、索辰科技、中科创达、天娱数科等公司。
• 投资逻辑：具身智能发展如火如荼，相关技术的突破和应用将带来显著的市场机遇。

风险提示

• 产业政策变化风险：政策调整可能对行业发展产生重大影响。
• 具身智能发展不及预期风险：技术落地速度或应用效果可能低于市场预期。
• 标的公司业绩不及预期风险：相关公司可能因市场、技术或其他因素导致业绩不达预期。

投资评级说明

特别声明

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• 报告信息可能根据市场变化进行调整，投资者应自行关注更新。

分析师介绍

• 张婧，江海证券研究发展部分析师，执业证书编号：S1410525010001。
• 拥有经济学硕士背景，曾在券商研究部、公募基金和保险资管从事权益研究工作。

分析师声明

• 张婧具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。
• 承诺信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据。
• 薪酬与报告内容无直接或间接关联。

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