20230922-冠通期货-PP_PP反弹_3页

报告分析总结

策略分析

• 核心观点：PP关注7700元/吨支撑，多头机会存在。
• 驱动因素：
  • 宏观政策发力（降存款准备金率、降首付比例等），制造业信心回升，PMI数据改善。
  • 原油、丙烷成本支撑，下游需求环比走强，新增订单预期向好。
  • 技术位置：昨日收盘7889元/吨（+0.52%，20日均线以上）。

期现行情

• 期货：PP2401震荡运行，宽幅区间7827-7925元/吨，持仓量减少（至52.27万手）。
• 现货：部分下跌，主力品牌报价7900-8150元/吨，市场情绪仍偏强。

基本面跟踪

1. 供应端：装置重启增加，PP石化企业开工率回升至78.95%（环比+1.9%），仍处偏低水平。
2. 需求端：下游行业开工率上升至54.0%，新增订单好转，但社会库存仍偏高。
3. 原料：原油上涨（布伦特原油破92美元/桶），丙烯成本支撑稳定。

结论
短期关注10月美联储会议背景下的美元流动性及国内库存变化；多头策略可依托7700元支撑布局，需警惕政策兑现不及预期导致的需求走弱风险。