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尿素期货日评报告总结

市场回顾

• 期货市场：尿素期货价格下跌15点，跌幅0.89%，收于1673元/吨。
• 现货市场：主流地区出厂价格上涨，如山东小颗粒报1620-1630元/吨，内蒙出厂报价1470-1520元/吨。

重要资讯

• 中国尿素港口库存量为10.5万吨，环比增加5%。
• 出口集港预期存在，但节奏较慢，货源流向限制较多。
• 主要港口增加的是烟台港大颗粒与黄骅港小颗粒货源。

逻辑分析

• 供应端：检修装置逐步恢复，日均产量达20.4万吨。
• 需求端：复合肥开工率下滑，库存天数超过半个月，需求整体偏弱。
• 库存情况：尿素企业库存高位，去库速度较慢。
• 国际市场：出口配额发放及国际价格波动将继续影响国内尿素价格。
• 中长期展望：随着出厂价格上涨，下游接受度下降，中期仍偏弱运行。

交易建议

• 单边操作：建议高空策略，不追空。
• 套利操作：暂不建议套利。

其他信息

• 本报告由银河期货有限公司大宗商品研究所于2025年12月5日发布。
• 数据来源主要为隆众、卓创、银河期货。