20240301-建信期货-工业硅报告_供需双增_关注库存去化动力_11页_5mb

工业硅市场分析报告总结（2024年3月）

一、当前供需情况

• 供应端：

  • 产量稳定，3月预计维持当前水平，复产预期存在。
  • 成本端支撑减弱：2月加权平均成本14952.5元/吨，丰水季后电价下降将抑制行业利润。

• 需求端：

  • 阶段性补库改善情绪，但需求边际增长有限。
  • 有机硅行业开工率回升，水解物产量小幅增加，利润改善明显。
  • 光伏产业稳中有涨，多晶硅产量继续增长，但电池片价格暂稳。

二、库存与价格预期

• 库存压力：

  • 当前行业库存185270吨，期货库存高企（241610吨），去库动力不足，远月价格承压。

• 价格判断：

  • 近期现货价格弱势运行，远月合约进入丰水季后成本支撑减弱。
  • 短期震荡探底，支撑位在万三（13000元/吨）以下，运行重心稳在13000-14000元/吨区间。

三、风险提示

• 装置集中复产与下游投产进度不及预期。
• 欧洲光伏政策变化风险。
• 地区限产政策对产供需的影响。

四、研究报告发布机构

建信期货研究发展部，联系方式：021-60635739。