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碳酸锂周报总结

核心内容概述

本周碳酸锂市场呈现供需双弱的态势，价格延续震荡走势。供应端产量稳中有升，需求端则受政策和出口影响，整体表现偏弱。市场库存累库，价格承压明显。

一、供需状况

供应端

• 碳酸锂产量：上周产量环比减少190吨至16305吨，但3月产量环比增长24%至78730吨，2月产量环比增长1.3%至63470吨。
• 锂精矿供应：皮尔巴拉矿业将2025财年锂精矿产量指导下调至70万-74万吨，Bald Hill选矿厂计划于2024年12月初暂停运营。
• 进口情况：
  • 2025年2月中国锂矿石进口量为56.71万吨，环比减少3.9%。
  • 1-2月锂辉石进口量达115.7万吨，同比增长显著。
  • 从澳大利亚进口锂辉石精矿环比减少32.0%，但同比增加77.1%。
  • 从津巴布韦进口锂辉石精矿环比增加81.1%。
  • 1-2月碳酸锂进口量同比增长47.54%，2月碳酸锂进口量环比下降6.37%。

成本端

• 进口锂辉石精矿CIF价：周度环比小幅上涨。
• 生产成本：部分外购锂矿企业出现成本倒挂，自有矿石及盐湖企业利润有所支撑，而氢氧化锂厂商成本压力较大。

需求端

• 电池产量：3月我国动力和其他电池合计产量为118.3GWh，环比增长18.0%，同比增长54.3%。
• 出口情况：3月动力和其他电池出口23.0GWh，环比增长8.8%，同比增长75.3%。
• 销量情况：3月动力和其他电池销量为115.4GWh，环比增长28.3%，同比增长64.9%。
• 政策影响：以旧换新政策和新能源车购置税延期持续支撑市场销量增长。

二、库存与价格

库存情况

• 工厂库存：周内增加230吨至29700吨。
• 市场库存：减少838吨。
• 广期所库存：增加639吨。
• 月度工厂库存：呈现累库趋势。

价格走势

• 碳酸锂现货含税均价：周度数据未明确，但整体价格承压。
• 碳酸锂周度均价：99.2%工业级碳酸锂价格周度震荡。
• 锂精矿进口均价：周度环比上涨，但整体仍受供应端影响。

三、策略建议

• 供应端：碳酸锂产量稳增，进口供应预期增加，短期内对价格支撑有限。
• 需求端：受储能和电动车终端增速带动，需求较好，但美国对等关税政策对锂电池出口形成负面影响。
• 市场供需：锂盐厂陆续复产，产量环比增加，4月正极厂商排产环比持平，短期需求增速不及供给。
• 价格预测：由于电芯厂采购偏弱，下游电池库存累库，预计碳酸锂价格将延续偏弱震荡。
• 建议关注：上游企业减产情况、正极材料厂排产情况，以及进口政策变化。

四、重点数据跟踪

• 碳酸锂月度产量：显示稳步增长趋势。
• 碳酸锂周度产量：小幅波动，但整体保持稳定。
• 碳酸锂周度库存：呈现累库状态。
• 碳酸锂平均生产成本：受原料成本影响，部分企业出现成本倒挂。
• 动力电池产量：当月值与同比数据均显示强劲增长。
• 磷酸铁锂产量与装车量差值：显示市场供需关系。
• 不同原料生产碳酸锂产量占比：显示原料结构变化。
• 三元材料月度产量：显示三元电池市场发展情况。
• 锂辉石进口量：显示海外资源供应情况。
• 碳酸锂进口量：显示进口依赖程度。
• 磷酸铁锂市场价：显示动力电池成本趋势。
• 三元材料8系NCA型市场价：显示高端电池材料价格情况。

五、风险提示

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
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• 报告信息来源于公开资料，准确性与完整性无法保证。
• 报告内容可能随时修改，不提前通知。

六、联系方式

七、感谢

感谢长江期货股份有限公司有色产业服务中心的贡献。