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烧碱期货周报总结

核心内容

本周（20250818-0822）烧碱期货价格延续反弹趋势，主力合约SH601周度上涨202元/吨，收盘价2741元/吨，周涨幅达 7.96%。现货价格同步上涨，但涨幅不及期货，整体市场呈现供大于需的格局。

1. 期货市场

1.1 合约价格

• SH601 成为主力合约，周度上涨202元/吨，收盘至2741元/吨，涨幅 7.96%。
• 最高价2756元/吨，最低价2544元/吨。
• 持仓量增加至 125,542手，较上周增加 72,007手。
• 成交量增加至 1,781,171手，较上周增加 81.8万手，成交额 1,426.686亿元。

1.2 品种行情

• 各合约价格均有不同程度上涨，SH601涨幅最大。
• 持仓量和成交量均显著增加，市场活跃度提升。
• 期货价格维持在 2700元/吨以上，市场对后市预期良好。

1.3 关联行情

• 烧碱01合约期权成交量不大，看涨期权集中在 2720-3000点，看跌期权集中在 2220-2480点。
• 期权市场整体表现较为清淡，部分看涨期权价格上升，看跌期权价格下降。

2. 现货市场

2.1 现货行情

• 山东地区 32%离子膜液碱价格涨至840元/吨，环比上涨 2.44%。
• 江苏地区 液碱价格涨至900元/吨，环比上涨 1.12%。

2.2 基差数据

• 基差为 -84.75元/吨，显示现货价格涨幅不及期货。
• 期货价格维持在 2700元/吨以上，市场对未来价格预期积极。

3. 影响因素

3.1 最新资讯

• 产能利用率：全国20万吨及以上烧碱样本企业平均利用率为 83.2%，较上周下降 0.9%。
• 区域变化：西北、华北、华南等地区装置减产，负荷下滑；东北、西南新增装置提负，负荷上升。
• 库存变化：全国液碱样本企业库存 39.64万吨，环比下降 9.46%，库容比 22.38%，环比下降 2.58%。

3.2 技术分析

• SH601合约价格保持强势，周五创下近一个月新高。
• 日K线处于上升通道，技术面显示价格仍有上行空间。

4. 行情展望

• 下周预期：烧碱供应量整体小幅增加，企业开工率上调。
• 需求方面：氧化铝开工率维持在 85.0%，非铝需求如粘胶短纤产能利用率提升至 86.22%，江浙地区印染开工率上升 2.4%。
• 库存变化：液碱库存因装置检修而减少，但整体仍处于供大于求状态。
• 关注点：主力下游采购价格、日送货量变化及非铝下游需求增量。

风险提示

• 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格，本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开资料、第三方数据或公司调研，不保证信息的绝对真实性、完整性和准确性。
• 期市有风险，入市需谨慎。