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大涨之后，还有哪些产业能关注？——每周主题、产业趋势交易复盘和展望

一、核心内容概述

本报告由东吴证券分析师陈刚与研究助理孔思迈撰写，发布于2026年1月11日，主要分析了2026年1月5日至9日期间A股市场的表现，并展望了未来值得关注的产业趋势。报告指出，当前市场整体呈现普涨格局，小盘股和成长股表现优于大盘和价值股，同时强调了科技自立自强与深化改革作为2026年行业配置的两大主线。

二、市场回顾

1. 指数表现

• 科创50：本周涨幅达9.80%，是表现最好的指数。
• 中证500：涨幅7.92%，小盘股整体表现优于大盘。
• 万得全A：涨幅5.11%，全A日均成交额达到2.95万亿，环比上周增长超7000亿。
• 市场情绪指数：本周涨幅8.45%，显示市场情绪较为积极。

2. 市值风格

• 小盘股：相对大盘股的收益差持续冲高，显示小盘股在当前市场环境下更具吸引力。
• 成长股：相对价值股的收益差在正数区间冲高回落，表明成长股的相对优势有所减弱。

3. 资金动向

• 两融余额：本周再次增加至2.6万亿，但融资买入额占比有所回落。
• 活跃资金：私募重仓指数、基金重仓指数、QFII重仓指数等均表现良好，显示机构资金对市场的持续关注。

4. 市场波动

• 除周二外，其余交易日均接近普涨格局。
• 涨停与跌停个股数量较少，市场整体波动可控。

三、产业趋势交易回顾与展望

1. 本周强势方向

TMT类

• AI产业：关注国产算力及芯片制造产业链，以及AI电力建设、AI眼镜新品、人形机器人和ToB端AI应用。
• 行业活动：第五届AIGC中国开发者大会于1月17日召开，显示AI技术发展持续受到关注。

泛科技

• 国家集采：1月13日，新一批国家组织高值医用耗材集采启动。
• 核能立法：1月15日，《原子能法》发布，标志着中国核能领域进入法治化发展阶段。
• eVTOL大会：第二届中国eVTOL创新发展大会于1月15-16日举行，聚焦电动垂直起降飞行器的发展。
• 核聚变能大会：2026核聚变能科技与产业大会于1月16-17日召开，推动新能源技术发展。

非科技类

• 种业大会：2026三亚·国际种业科学家大会暨国际种业科技博览会于1月13-16日举办。
• 行业转型：第四届中国石油和化工行业数字化转型智能化发展大会于1月13-15日召开，显示传统行业正在加速转型。

2. 行业配置主线

科技与安全

• AI能力闭环：关注国产算力、芯片制造、AI眼镜、人形机器人、ToB端AI应用。
• 十五五规划相关：重视航空航天、量子科技、生物制造、氢能与核聚变能、脑机接口、具身智能、6G等前沿领域。
• 资源与能源安全：关注铜、铝、锡等基本金属，以及钴、钨、稀土等小金属，以及储能、绿色氢氨醇、固态电池、钙钛矿、核能等新能源方向。

改革与增长

• 供给侧反内卷：关注电解液、正负极、隔膜、多晶硅及光伏主产业链的景气度修复，以及化工、钢铁、动力煤等行业的产能去化。
• 需求侧促消费：重视服务及非耐用品消费，如旅游、航空、酒店、免税购物、体育，以及速冻、保健品、部分休闲零食大单品等。

四、风险提示

• 国内经济复苏不及预期：可能加剧市场不确定性。
• 海外政策与利率变化：特朗普政府对华政策及海外降息节奏可能对A股资金面造成负面影响。
• 地缘政治风险：黑天鹅事件可能使国内外局势紧张。
• 行业基本面波动：新技术突破、产业政策变化可能影响公司业绩表现。

五、投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上；
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间；
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间；
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在-15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月内行业指数相对强于基准5%以上；
  • 中性：预期未来6个月内行业指数相对基准介于-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月内行业指数相对弱于基准5%以上。

六、总结

本报告指出，2026年A股市场整体表现强劲，小盘股和成长股占据优势。科技自立自强与深化改革成为行业配置的两大主线，建议重点关注AI产业链、核能、新能源、消费等领域。同时，需警惕国内外经济政策、地缘政治及行业基本面波动带来的风险。