20241229-东吴证券-每周主题_产业趋势交易复盘和展望_AI算力大涨之后_科技行情如何演绎__21页_2mb

AI算力大涨之后，科技行情如何演绎？

市场回顾

市场表现

本周大盘显著强于小盘，价值整体领先成长。前三个交易日微盘股下跌加速，于周四企稳修复；AI算力、军机、整车、超硬材料等主题表现突出。科创50和大盘价值板块成交放量。

市场风格

• 大小盘：小盘相对收益优势降至附近零轴震荡。
• 成长/价值：价值股相对优势小幅增强，在4%-11%区间震荡。
• 市场情绪：情绪指数连续下跌，后两日趋于稳定；“国家队”持仓表现稳健。

资金与情绪

本周市场情绪低迷，北向资金休市影响整体量能。融资融券余额维持在188万亿左右。

产业趋势展望

热门方向

本周重点聚焦以下方向：

• AI算力：推理算力、液冷技术、数据中心电源等持续走强。
• 军机：六代战机首飞成功，促进该领域发展。
• 超硬材料：北京学术机构在金刚石薄膜材料上取得突破。
• 整车：行业智能驾驶合作预期升温。

配置逻辑

报告建议围绕三个逻辑进行行业配置：

• 活跃内循环：关注消费刺激政策，消费电子、工业自动化、环保、低空经济等领域。
• 科技自立自强：聚焦AI、自主可控技术、新型能源、空天信息、数据要素应用等方向。
• 扩大开放：加强跨境电商、数字贸易等国际化布局。

新的一年将围绕政策信号，尤其是中央经济工作会议精神，形成投资主线。会议发布了关于消费科技投资的多项内容。

下周事件展望

包括TMT产品发布、新品上市、国际展会举办、火箭发射、物流费率调整等行业活动，为市场带来关注焦点。

风险提示

市场面临多重不确定因素，包括国内经济复苏不及预期、国际政治经济摩擦、地缘政策变化、行业基本面波动等，投资者需严密关注风险变化。