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纸浆早报总结（2026/06/29）

核心内容

本报告汇总了2026年6月26日至29日期间纸浆市场的价格变动、基差情况、利润率估算以及价差数据，为市场参与者提供了关键的行情参考。

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主要观点

1. 纸浆期货价格走势

• SP主力合约在2026年6月26日收盘价为 4616.00，较前一日 4644.00 下跌 0.60293%。
• 从6月22日至6月26日，SP主力合约价格整体呈现震荡下行趋势，其中6月23日跌幅最大，达 1.90951%。
• 6月26日收盘价 4616.00 是近期最低点，表明市场情绪偏弱。

2. 美元与人民币价格对比

• 以 13% 增值税计算，6月26日SP主力合约折美元价为 595.31，与6月25日相比无变化。
• 人民币价格方面，山东地区针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆价格均保持稳定，未发生变动。

3. 基差情况

• 山东银星基差从6月22日的 57 逐步上升至6月26日的 94，显示现货价格相对期货价格有所走强。
• 江浙沪银星基差从 92 上升至 149，表明该地区现货价格涨幅更大，市场供需结构可能有所变化。

4. 进口利润

• 加拿大金狮纸浆进口利润为 236.48，雄狮纸浆进口利润为 -969.32，显示雄狮纸浆进口亏损较大。
• 智利银星纸浆进口利润为 -585.12，整体进口利润呈下降趋势，可能受国际价格波动及汇率影响。

5. 文化用纸与生活用纸价格

• 文化用纸（双胶、双铜）及包装纸（白卡）价格保持稳定，未发生变动。
• 生活用纸价格也未发生变化，但利润率有所提升，表明成本控制或需求稳定。

6. 利润率估算

• 双胶纸利润率从 -2.0923% 逐步回升至 -1.3582%，显示亏损幅度缩小。
• 双铜纸利润率从 4.2679% 上升至 5.0179%，表明盈利能力增强。
• 白卡纸利润率从 -10.9191% 提升至 -9.4608%，显示亏损减少。
• 生活用纸利润率从 7.2510% 提升至 7.9264%，盈利能力增强。

7. 价差分析

• 针叶阔叶价差从 415 下降到 300，表明针叶浆价格相对阔叶浆走弱。
• 针叶本色价差从 -525 下降到 -690，显示针叶浆与本色浆价差扩大。
• 针叶化机价差从 1175 下降到 1120，表明针叶浆价格相对化机浆走弱。
• 针叶废纸价差从 3299 下降到 3134，显示针叶浆价格与废纸价差缩小。

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关键信息汇总

价格数据

日期	SP主力合约收盘价	折美元价	山东银星基差	江浙沪银星基差
2026/06/26	4616.00	595.31	94	149
2026/06/25	4644.00	595.31	91	146
2026/06/24	4690.00	600.79	85	135
2026/06/23	4726.00	607.14	89	129
2026/06/22	4818.00	620.07	57	92

进口价格与利润

产地	品牌	价格说明	港口美元价格	山东地区人民币价格	进口利润
加拿大	金狮	CFR	780	6300	236.48
加拿大	雄狮	CFR	730	4690	-969.32
智利	银星	CFR信用证 90天	680	4710	-585.12

价差变化

日期	针叶阔叶价差	针叶本色价差	针叶化机价差	针叶废纸价差
2026/06/26	300.00	-690	1120	3134
2026/06/25	325	-665	1145	3159
2026/06/24	350	-625	1075	3199
2026/06/23	375	-585	1115	3239
2026/06/22	415	-525	1175	3299

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行业动态与市场展望

• 纸浆期货价格近期持续震荡，市场情绪偏弱。
• 人民币价格稳定，但美元价格波动可能影响进口利润。
• 基差扩大表明现货市场对期货价格的支撑增强。
• 价差变化显示市场供需关系有所调整，针叶浆与阔叶浆、本色浆价差缩小，与化机浆、废纸价差扩大。
• 文化用纸和生活用纸利润率逐步提升，显示行业盈利能力增强。

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免责声明

• 本报告所依据的信息来源于公开资料或合法授权渠道。
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• 市场价格和利润率可能因多种因素发生变化，不保证其准确性或完整性。
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