> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纸浆市场早报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年8月24日的纸浆市场早报，涵盖纸浆价格走势、基差变化、利润率估算及主要产品价格信息。数据来源为卓创资讯，并以13%增值税进行计算。 ## 主要观点 - **纸浆期货价格波动**：SP主力合约在8月21日收盘价为4892.00，较8月20日上涨1.73802%，较8月19日下跌0.25370%，整体呈现震荡走势。 - **美元与人民币价格**：根据卓创数据，纸浆美元价格与人民币价格均保持稳定，未出现明显波动。 - **基差变化**：山东银星基差在8月21日为53，较8月20日下降40；江浙沪银星基差为98，较8月20日下降32。基差整体呈下降趋势，可能反映市场预期变化。 - **进口利润变化**：加拿大金狮纸浆进口利润为306.99，雄狮纸浆则出现亏损，智利银星纸浆进口利润为-288.65，表明进口成本较高，利润空间有限。 - **全国与山东地区均价**：针叶浆、阔叶浆、本色浆及化机浆的全国均价和山东地区均价在8月17日至8月21日期间保持不变，显示市场供需关系相对稳定。 - **利润率估算**：双胶纸利润率持续下滑，从8月18日的-0.2242%降至8月21日的-1.7363%；双铜纸利润率从6.0179%降至4.6607%；白卡纸利润率从-8.0882%降至-9.6917%；生活用纸利润率从7.8046%降至5.5711%，整体利润率呈下降趋势。 - **价差变化**：针叶浆与阔叶浆价差在8月21日为490，较8月19日有所扩大；针叶浆与本色浆价差为-455，较8月19日略有收窄；针叶浆与化机浆价差为1435，维持稳定；针叶浆与废纸价差为3369，保持不变。 ## 关键信息 ### 价格数据 | 日期 | 主力合约收盘价 | 折美元价 | 山东地区人民币价格 | |------------|----------------|------------|---------------------| | 2026/08/21 | 4892.00 | 634.96 | 6245.00 | | 2026/08/20 | 4800.00 | 622.53 | 6245.00 | | 2026/08/19 | 4718.00 | 610.49 | 6245.00 | | 2026/08/18 | 4730.00 | 611.61 | 6245.00 | | 2026/08/17 | 4724.00 | 611.23 | 6245.00 | ### 基差数据 | 日期 | 山东银星基差 | 江浙沪银星基差 | |------------|--------------|----------------| | 2026/08/21 | 53 | 98 | | 2026/08/20 | 90 | 130 | | 2026/08/19 | 92 | 127 | | 2026/08/18 | 80 | 115 | | 2026/08/17 | 86 | 121 | ### 进口利润 | 产地 | 品牌 | 价格说明 | 港口美元价格 | 山东地区人民币价格 | 进口利润 | |--------|--------|----------------|--------------|---------------------|------------| | 加拿大 | 金狮 | CFR | 780 | 6300 | 306.99 | | 加拿大 | 雄狮 | CFR | 730 | 4675 | -938.33 | | 智利 | 银星 | CFR信用证 90天 | 680 | 4945 | -288.65 | ### 利润率估算 | 日期 | 双胶利润率估算 | 双铜利润率估算 | 白卡利润率估算 | 生活利润率估算 | |------------|----------------|----------------|----------------|----------------| | 2026/08/18 | -0.2242% | 6.0179% | -8.0882% | 7.8046% | | 2026/08/19 | -0.9626% | 5.3750% | -8.5294% | 6.5175% | | 2026/08/20 | -1.7363% | 4.6607% | -9.6917% | 6.0443% | | 2026/08/21 | -1.7363% | 4.6607% | -9.6917% | 5.5711% | ### 价差数据 | 日期 | 针叶阔叶价差 | 针叶本色价差 | 针叶化机价差 | 针叶废纸价差 | |------------|--------------|--------------|--------------|--------------| | 2026/08/21 | 490.00 | -455 | 1435 | 3369 | | 2026/08/20 | 450 | -510 | 1380 | 3314 | | 2026/08/19 | 385 | -590 | 1300 | 3234 | | 2026/08/18 | 470 | -590 | 1300 | 3234 | | 2026/08/17 | 470 | -590 | 1300 | 3234 | ## 市场展望 纸浆市场整体呈现震荡态势，价格波动较小。基差下降可能表明市场对未来供需关系的预期趋于谨慎，进口利润的不稳定性也反映了国际市场价格波动对国内市场的传导效应。利润率的持续下滑表明纸浆加工环节的盈利空间受到压缩，企业需关注成本控制和市场策略调整。价差变化显示不同纸浆类型之间的相对价格关系，可能影响企业的原料选择和产品结构优化。 ## 免责声明 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道取得的资讯，力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理。但对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。所提供的分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据。您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。