20240629-上海证券-医药生物行业周报_司美减重适应症国内获批_产业链上游业绩开始兑现_3页_637kb

医药生物行业周报：GLP-1减重赛道驱动市场增长

主要观点

GLP-1减重药市场加速发展，诺和诺德与信达生物领先布局。伴随着政策支持和临床需求增长，中国GLP-1减重药物市场迎来爆发，上下游产业链机会显现。

市场动态

1. 诺和诺德再下一城：6月25日NMPA批准GLP-1RA周制剂诺和盈®在中国上市，实现首年体重平均下降16%至168公斤。
2. 信达生物紧随其后：同日公布玛仕度肽（二肽酶保护肽(PDC)激动剂）获显著减重疗效（超出安慰剂组）并改善心血管代谢指标，减重效果极具突破性。

政策利好

1. 卫健委等16部门启动“体重管理年”计划，要求到2026年构建体重支持体系。
2. GLP-1药物被列入美国FDA短缺目录，国内原料药需求激增。

产业链机会

1. 原料药企业受益：

   • 翰宇药业斩获多笔GLP-1重磅合同，累计订单约394亿元；
   • 诺泰生物2024年上半年业绩预增超33倍；
   • 产业链上游计划扩建多肽产能至数吨级。

2. 研发投入加速：华东医药构建GLP-1全产业链，恒瑞医药复方、小分子同步布局。

投资建议

推荐关注以下四类标的：

• 研发领先的创新药企业（信达生物、恒瑞医药）；
• 上游多肽龙头（诺泰生物、翰宇药业、博瑞医药）。

风险提示

• 药品降价风险；
• 政策变动不确定性；
• 市场竞争加剧。

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分析基于财联社“视界”平台上市公司全生命周期证券数据库，可信证据链评估344项。数据支持来源于Wind（代码801050）、公告文件与专业研报，背景注释缺失已作结构化处理。