20140615-兴业证券-零售_电商周报-阿里巴巴和中国邮政全面深度合作_24页_728kb

电商行业2014年6月周报总结

核心内容概述

2014年6月，中国电子商务行业呈现快速发展态势，尤其是在O2O模式、物流合作、跨境电商、移动支付及行业政策支持等方面。各大电商平台积极拓展业务范围，加强与物流、金融、海外品牌等领域的合作，推动行业创新与整合。

主要观点与关键信息

一、行业数据与趋势

1. O2O市场规模

   • 2013年中国O2O整体市场规模达4623亿元，同比增长69%。
   • 主要品类包括汽车、服装服饰、家电、餐饮、食品/日用品等。

2. 政策支持与行业规范

   • 国家邮政局计划推出快递黑名单制度，以规范行业行为。
   • 国家税务总局推动跨境电商税收政策，支持外贸发展。

3. 地方政策推动

   • 吉林省推动电子商务发展，支持建设电商交易平台及互联网金融平台。
   • 河北省计划三年内建设六类电商平台，包括大宗商品、网络购物、跨境贸易、互联网金融等。

二、企业动态与合作

1. 阿里巴巴与合作伙伴

   • 阿里巴巴与中国邮政达成全面合作，共建智能物流骨干网络，利用大数据优化物流服务，降低中小企业物流成本。
   • 阿里巴巴与意大利经济发展部签署备忘录，支持意大利品牌直供天猫，提升跨境电商能力。
   • 阿里巴巴发布“码上淘”平台，整合线上线下资源，增强用户互动与体验。
   • UC优视全面融入阿里巴巴，成为阿里移动事业群，助力阿里在移动互联网领域布局。
   • 阿里巴巴在美国开设11Main网上商城，试图在亚马逊、沃尔玛等巨头中占据一席之地。

2. 京东与苏宁动态

   • 京东重庆运营中心开仓，辐射重庆、贵州地区，提升配送效率，实现“211限时达”和“次日达”服务。
   • 苏宁计划在2020年前开设1000家互联网超市，进军快消领域，利用O2O模式提升用户体验。

3. 其他电商企业动态

   • 生意宝启动大规模招聘“小企业贷款专员”，推进金融战略，缓解小微企业融资难题。
   • 唯品会低调试水海淘，利用跨境电商渠道降低运营成本。
   • 顺丰推出海淘项目“海购丰运”，提供跨境物流解决方案，但价格和配送速度是其核心竞争力。

三、投资评级与市场表现

• 港股主要电商企业市场表现（以2013和2014年预测EPS及评级为参考）

  公司名称	2013	2014E	评级
  腾讯控股	8.46	14.18	中性
  慧聪网	0.26	0.47	中性
  国美电器	0.05	0.09	中性
  百丽国际	0.53	0.71	中性
  华南城	0.16	0.65	中性
  银泰商业	0.53	0.73	中性

• A股电商企业市场表现

  公司名称	2013	2014E	评级
  苏宁云商	7.29	-97.05	中性
  海虹控股	19.9	1470.50	中性
  农产品	9.5	180.99	中性
  高鸿股份	11.08	108.32	中性
  生意宝	22.21	138.62	中性
  物产中拓	13.81	61.74	中性
  上海钢联	41.9	271.29	中性
  三六五网	16.38	40.83	中性
  焦点科技	-	36.04	中性
  腾邦国际	40.98	35.90	中性

• 海外主要电商企业市场表现

  公司名称	2013	2014E	评级
  Amazon	326.27	500.46	中性
  Ebay	49.04	-422.79	中性
  唯品会	177	136.93	中性
  携程	57.25	49.63	中性
  当当网	11.73	-85.32	中性
  Blue Nile	29.22	34.06	中性
  兰亭集势	5.24	-15.61	中性
  艺龙	13.4	-14.10	中性
  麦考林	4.55	-2.08	中性

四、O2O与行业创新

1. O2O模式

   • O2O模式在多个行业得到应用，包括汽车、服装、家电、餐饮、食品/日用品、医药等。
   • O2O模式不仅提升了用户体验，也推动了线上线下资源的整合，增强了企业的服务能力。

2. 行业创新与整合

   • 电商企业通过技术手段（如二维码、移动支付、大数据等）提升服务效率与用户体验。
   • 企业间的合作日益频繁，如阿里巴巴与京东、苏宁等，共同推动O2O与电商发展。

五、投资建议

• 行业评级：中性，表示行业整体表现与市场持平。
• 公司评级：多数企业被评定为“中性”，部分企业如苏宁云商、生意宝等因市场波动而表现不一。

总结

2014年6月，中国电商行业在政策支持与企业合作的推动下继续发展，O2O模式成为核心发展方向。阿里巴巴与多家企业展开战略合作，推动物流、金融、跨境电商等业务；京东和苏宁分别在物流与快消领域取得进展，提升用户体验与市场竞争力；顺丰等企业也积极拓展海淘业务，提升跨境物流能力。整体来看，电商行业呈现多元化发展，企业间合作频繁，技术应用广泛，市场前景广阔。