20210927-华泰期货-玻璃纯碱周报_纯碱屡创新高_玻璃萎靡不振_5页_721kb

玻璃与纯碱市场周报总结

核心内容概述

本报告分析了玻璃与纯碱市场的近期走势及影响因素，指出两者在供需、价格及库存等方面存在显著差异。玻璃市场整体偏弱运行，而纯碱市场则表现强劲，价格屡创新高。

玻璃市场分析

主要观点

• 价格走势：近期玻璃期货盘面震荡下跌，主力合约周五收盘价为2245元/吨，周内下跌116元/吨。现货均价为3028元/吨，环比下降33元/吨，降幅远小于期货。
• 区域差异：华东、华中地区降价幅度较大，分别下降107元/吨和68元/吨，而西南、西北地区价格未变。
• 库存情况：上周玻璃库存大幅增加，全国样本企业总库存3149.55万重箱，环比上涨17.71%，库存天数15.46天。
• 供需分析：供给端变化不大，但消费端因地产数据疲软、疫情及天灾影响，整体需求低迷，导致库存持续累库。
• 市场展望：短期玻璃价格偏弱，但因期货贴水较大且近期急跌，建议谨慎偏空，不宜重仓操作。

纯碱市场分析

主要观点

• 价格走势：纯碱期货价格大幅上涨，主力合约周五收盘价3118元/吨，周内上涨206元/吨，涨幅7.07%，创历史新高。
• 现货情况：华北地区重碱送到价达3200元/吨，上调450元/吨；西北地区重碱上调300元/吨；华中、西南部分企业轻质纯碱上涨400-500元/吨。
• 库存情况：纯碱样本厂家总库存环比减少3.66万吨至26.56万吨，处于较低水平。
• 供给变化：受双控及限电影响，多个地区纯碱装置停车或减产，导致开工率下降，上周开工率为72.55%，环比下调6.78%。
• 产量变化：纯碱产量减少4.83万吨至51.63万吨。
• 需求情况：玻璃开工率无明显变化，光伏玻璃需求支撑纯碱市场，需求端相对稳定。
• 市场展望：建议中期偏多，关注生产装置、库存变化及下游生产情况。

投资策略建议

• 玻璃：谨慎偏空，关注下游补库及生产线变动。
• 纯碱：中期偏多，关注供给端收紧及需求稳定性。

风险提示

• 国内疫情恶化：可能进一步影响下游消费。
• 地产改善不及预期：可能拖累玻璃需求。
• 限电及政策影响：可能持续影响纯碱供给。

信息来源与数据支持

• 数据来源：Wind、隆众资讯、华泰期货研究院
• 图表支持：
  • 图1：玻璃期现货价格及价差
  • 图2：沙河安全现货价格走势图
  • 图3：武汉沙河地区厂库报价
  • 图4：江门沙河地区厂库报价
  • 图5：玻璃产线开工率
  • 图6：纯碱产线开工率
  • 图7：隆众玻璃库存
  • 图8：隆众纯碱库存
  • 图9：隆众玻璃利润
  • 图10：隆众纯碱利润
  • 图11：平板玻璃产量季节性
  • 图12：纯碱产量季节性
  • 图13：地产开工及竣工累计同比
  • 图14：汽车产量累计同比
  • 图15：房屋竣工面积季节性
  • 图16：汽车产量季节性

投资咨询业务信息

• 资格编号：证监许可【2011】1289号
• 分析师：
  • 王海涛（从业资格号：F3057899，投资咨询号：Z0016256）
  • 王英武（从业资格号：F3054463）
  • 申永刚（投资咨询号：Z0016576）
  • 彭鑫（从业资格号：F3066607）
  • 邝志鹏（从业资格号：F3056360，投资咨询号：Z0016171）

公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 公司总部：广东省广州市越秀区东风东路761号丽丰大厦20层
• 联系电话：400-6280-888
• 公司网址：www.htfc.com