20260107-瑞达期货-铁矿石产业链日报_1页_431kb

铁矿石市场分析总结

一、核心内容概述

本报告汇总了铁矿石市场在期货、现货、产业、下游、期权市场等方面的最新数据与分析，重点展示了市场近期走势、供需变化及宏观政策影响。整体来看，市场呈现一定的上涨趋势，但部分指标仍存在下行压力，需关注宏观政策与库存变化对价格的影响。

二、期货市场情况

1. 主要数据指标

• 主力合约收盘价：828.00元/吨，环比上涨27.00元。
• 主力合约持仓量：666,581手，环比增加25,713手。
• 15-9合约价差：23.5元/吨，环比上涨2.50元。
• 合约前20名净持仓：-15,395手，环比增加4,518手。
• 新加坡铁矿石主力合约报价：109美元/吨，环比上涨2.53美元。

2. 主要观点

• 期货市场整体呈现上涨趋势，I2605合约增仓上行。
• 技术指标显示，1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上走高，表明市场情绪有所回暖。
• 宏观层面，中国人民银行工作会议释放了适度宽松的货币政策信号，对市场信心形成一定提振。
• 但需注意风险控制，市场仍存在不确定性。

三、现货市场情况

1. 主要数据指标

• 青岛港61.5%PB粉矿：869元/干吨，环比上涨81元。
• 青岛港60.5%麦克粉矿：868元/干吨，环比上涨71元。
• 京唐港56.5%超特粉矿：771元/干吨，环比上涨101元。
• 铁矿石62%普氏指数：106.65美元/吨，环比上涨0.85美元。
• 进口成本预估值：861元/吨，环比上涨71元。

2. 主要观点

• 现货市场整体价格小幅上涨，显示市场对铁矿石的需求有所增强。
• 基差方面，麦克粉矿与主力合约价差为40元/干吨，环比下降20元，表明现货与期货价格之间的差距有所收窄。
• 库存与成本方面，进口成本预估值上涨，可能对价格形成一定支撑。

四、产业情况分析

1. 主要数据指标

• 全球铁矿石发运总量：3,213.70万吨，环比减少463.40万吨。
• 中国47港到港总量：2,824.70万吨，环比增加96.90万吨。
• 47港铁矿石库存量：16,721.79万吨，环比增加101.83万吨。
• 样本钢厂铁矿石库存量：8,946.54万吨，环比增加86.35万吨。
• 铁矿石进口量：11,054.00万吨，环比减少77.00万吨。
• 266座矿山日产量：36.56万吨，环比减少0.25万吨。
• 266座矿山开工率：0.00%，环比下降58.66%。
• 266座矿山铁精粉库存：0.00万吨，环比减少45.90万吨。
• BDI指数：1,830.00，环比下降21.00。
• 巴西图巴朗-青岛运价：22.20美元/吨，环比上涨0.261美元。
• 西澳-青岛运价：8.13美元/吨，环比下降0.17美元。

2. 主要观点

• 全球铁矿石发运量有所下降，但中国港口到港量增加，显示国内需求保持稳定。
• 港口库存持续增加，而钢厂库存仍处于中低水平，表明市场仍存在一定的囤货预期。
• 进口量减少，可能对供应端造成一定压力，但港口库存增加缓解了部分担忧。
• 运价方面，巴西运价小幅上涨，西澳运价略有下降，显示运输成本存在分化。

五、下游情况分析

1. 主要数据指标

• 247家钢厂高炉开工率：78.96%，环比上涨0.66%。
• 247家钢厂高炉产能利用率：85.28%，环比上涨0.32%。
• 国内粗钢产量：6,987万吨，环比减少213万吨。

2. 主要观点

• 高炉开工率和产能利用率小幅回升，显示钢厂生产活动有所恢复。
• 粗钢产量环比下降，可能与季节性因素或政策调控有关，需关注后续数据变化。

六、期权市场情况

1. 主要数据指标

• 标的历史20日波动率：16.95%，环比上涨3.10%。
• 标的历史40日波动率：14.73%，环比上涨2.14%。
• 平值看涨期权隐含波动率：17.24%，环比上涨0.80%。
• 平值看跌期权隐含波动率：19.72%，环比上涨2.82%。

2. 主要观点

• 波动率指标整体上升，市场预期波动加大。
• 看涨与看跌期权隐含波动率均上涨，表明市场参与者对价格走势存在分歧，但看跌期权波动率涨幅更大，显示对下行风险的关注度较高。

七、行业消息

1. 2025年12月29日-2026年1月4日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量为1158.3万吨，环比增加56.1万吨，但仍低于第四季度平均水平。
2. 澳大利亚铁矿石生产商Fenix Resources在2025年四季度完成铁矿石发运124.1万湿吨，首次突破百万吨，创历史新高。

八、观点总结

• 市场走势：周三I2605合约增仓上行，期货市场整体偏强。
• 宏观因素：中国人民银行工作会议释放宽松政策信号，提振市场信心。
• 供需关系：全球发运量下降，但中国港口到港量增加，钢厂开工率及铁水产量小幅回升。
• 库存变化：港口库存持续增加，厂内库存仍处于低位，存在囤货预期。
• 技术面：MACD指标显示DIFF与DEA向上走高，技术面偏多。
• 操作建议：整体观点为谨慎偏多，但需注意风险控制，尤其关注库存变化与政策动向。

九、重点关注

• 中国港口库存变化趋势
• 钢厂开工率与铁水产量的后续表现
• 宏观政策对市场的影响
• 运价波动与运输成本变化
• 期权市场隐含波动率的持续变化