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西南期货研究所早间评论总结

贵金属

核心观点：美国经济数据疲软，美联储5月加息预期有限，但通胀仍高导致短期风险。

📈 操作：

1. 短期：回调做多
2. 长期：维持配置价值，关注通胀数据

螺纹钢、热卷、铁矿石

📉 趋势：偏空
✔ 理由：

• 热卷基本面与螺纹钢一致：需求弱
• 铁矿石：供需失衡，连续弱势震荡

⚔️ 操作：

• 建议轻仓参与

焦煤焦炭

🔥 态势：弱势震荡，供需格局稳定

🛡️ 操作建议：

• 长期关注库存变化

原油

⛽ 方向：震荡下行，逢高做空
🌍 外围因素：

• 需求预期下滑
• 利加息预期支撑美元

📉 操作：

• 逢高做空

甲醇/LLDPE/PP/LDPE/PP

🕯️ 判定：偏空
🌱 要素：

• 供应增加 📈
• 价格回落 → 上方空间受限

📑 操作建议：
逢高做空

天然橡胶

🍃 状态：震荡 → 短期观望
🍈 因果逻辑：

• 库存高位 ❗📉
• 美联储预期、宏观压力 ≈ 综合影响震荡面对价格不做单边裁定

PVC/PTA/乙二醇/PTA

🔻 趋向：偏空为主
♦️ 要素：

• 库存高企
• 成本端下滑
• 需求疲软

📑 操作建议：
逢高抛空

铜/铝/锌/铅

🧭 趋势：震荡或去库阶段

摘要：

• 铜：关注进口空头、谨慎操作
• 铝：高抛低吸
• 锌：空头等待
• 铅：逢高沽空

镍/豆粕/油脂

🔋 Ni：偏空 → 顺势而为
🌱 豆粕：反弹抛空时机已过
🛢️ 油脂：逢低短多，止损关键

棉花棉纱/棉纱&棉花

🌬️ 天气：利多但须谨慎观望
📊 供需：供强需弱，中期走势下沉

白糖/苹果/生猪

🍓 糖：上涨空间受限，多单止盈

🔥 苹果：观望氛围浓
🐷 生猪：远月偏空、短期谨慎

鸡蛋/玉米

🥚 鸡蛋：震荡为主，等待反弹做好空准备

🌾 玉米：趋势偏多，等待回调介入