20170721-光大证券-利差数据库_77页_3mb

光大证券·行业信用利差总结

核心内容

本报告由光大证券研究所发布，旨在分析2014年年初至今各行业的信用利差分布情况，涵盖AAA级、AA+级和AA级三个信用等级。报告通过表格形式展示了不同行业在不同分位数下的信用利差数据，并附有行业图片，用于辅助分析。

主要观点

• 信用利差是衡量债券市场风险的重要指标，反映的是信用等级较低债券与信用等级较高债券之间的收益率差。
• 数据显示，不同行业在不同信用等级下的信用利差分布存在显著差异，部分行业信用利差较高，部分较低。
• 信用利差分布越集中，颜色越深，表明该行业在该信用等级下的信用利差波动较小，风险相对可控。

关键信息

AAA级信用利差分布

行业	分位数
商业贸易	53
建筑装饰	34
食品饮料	51
公用事业	40
有色金属	28
交通运输	33
钢铁	7
采掘	8
汽车	34
机械设备	38
化工	29
休闲服务	33
房地产	32
非银金融	32
医药生物	48
基础建设	35
电力	40
煤炭开采	15
港口	37
高速公路	32
城投	32
非城投	40
中央国企	38
地方国企	32
民营企业	67

AA+级信用利差分布

行业	分位数
商业贸易	58
建筑装饰	29
食品饮料	43
公用事业	33
有色金属	76
交通运输	32
钢铁	1
采掘	51
汽车	34
机械设备	48
化工	1
休闲服务	54
房地产	33
非银金融	40
医药生物	49
基础建设	29
电力	38
煤炭开采	49
港口	29
高速公路	18
城投	32
非城投	17
中央国企	33
地方国企	31
民营企业	28

AA级信用利差分布

行业	分位数
商业贸易	47
建筑装饰	29
食品饮料	65
公用事业	23
有色金属	13
交通运输	28
钢铁	0
采掘	82
汽车	13
机械设备	1
化工	59
休闲服务	32
房地产	29
非银金融	26
医药生物	49
基础建设	29
电力	32
煤炭开采	84
港口	29
高速公路	18
城投	32
非城投	17
中央国企	33
地方国企	31
民营企业	1

行业分析

商业贸易

• AAA级信用利差：53%
• AA+级信用利差：58%
• AA级信用利差：47%

建筑装饰

• AAA级信用利差：34%
• AA+级信用利差：29%
• AA级信用利差：29%

食品饮料

• AAA级信用利差：51%
• AA+级信用利差：43%
• AA级信用利差：65%

公用事业

• AAA级信用利差：40%
• AA+级信用利差：33%
• AA级信用利差：23%

有色金属

• AAA级信用利差：28%
• AA+级信用利差：76%
• AA级信用利差：13%

交通运输

• AAA级信用利差：33%
• AA+级信用利差：32%
• AA级信用利差：28%

钢铁

• AAA级信用利差：7%
• AA+级信用利差：1%
• AA级信用利差：0%

采掘

• AAA级信用利差：8%
• AA+级信用利差：51%
• AA级信用利差：82%

汽车

• AAA级信用利差：34%
• AA+级信用利差：34%
• AA级信用利差：13%

机械设备

• AAA级信用利差：38%
• AA+级信用利差：48%
• AA级信用利差：1%

化工

• AAA级信用利差：29%
• AA+级信用利差：1%
• AA级信用利差：59%

休闲服务

• AAA级信用利差：33%
• AA+级信用利差：54%
• AA级信用利差：32%

房地产

• AAA级信用利差：32%
• AA+级信用利差：33%
• AA级信用利差：29%

非银金融

• AAA级信用利差：32%
• AA+级信用利差：40%
• AA级信用利差：26%

医药生物

• AAA级信用利差：48%
• AA+级信用利差：49%
• AA级信用利差：49%

基础建设

• AAA级信用利差：35%
• AA+级信用利差：29%
• AA级信用利差：29%

电力

• AAA级信用利差：40%
• AA+级信用利差：38%
• AA级信用利差：32%

煤炭开采

• AAA级信用利差：15%
• AA+级信用利差：49%
• AA级信用利差：84%

港口

• AAA级信用利差：37%
• AA+级信用利差：29%
• AA级信用利差：29%

高速公路

• AAA级信用利差：32%
• AA+级信用利差：33%
• AA级信用利差：18%

城投

• AAA级信用利差：32%
• AA+级信用利差：29%
• AA级信用利差：32%

非城投

• AAA级信用利差：40%
• AA+级信用利差：40%
• AA级信用利差：17%

中央国企

• AAA级信用利差：38%
• AA+级信用利差：37%
• AA级信用利差：33%

地方国企

• AAA级信用利差：32%
• AA+级信用利差：31%
• AA级信用利差：31%

民营企业

• AAA级信用利差：67%
• AA+级信用利差：28%
• AA级信用利差：1%

地域分析

• 安徽：民企信用利差61%
• 北京：民企信用利差61%
• 福建：民企信用利差62%
• 广东：民企信用利差62%
• 广西：民企信用利差63%
• 贵州：民企信用利差63%
• 海南：民企信用利差64%
• 河北：民企信用利差64%
• 河南：民企信用利差65%
• 黑龙江：民企信用利差65%
• 湖北：民企信用利差66%
• 湖南：民企信用利差66%
• 吉林：民企信用利差67%
• 江苏：民企信用利差67%
• 江西：民企信用利差68%
• 辽宁：民企信用利差68%
• 内蒙：民企信用利差69%
• 宁夏：民企信用利差69%
• 青海：民企信用利差70%
• 山东：民企信用利差70%
• 山西：民企信用利差71%
• 陕西：民企信用利差71%
• 上海：民企信用利差72%
• 四川：民企信用利差72%
• 天津：民企信用利差73%
• 新疆：民企信用利差73%
• 云南：民企信用利差74%
• 浙江：民企信用利差74%
• 重庆：民企信用利差75%