20241104-大越期货-碳酸锂期货早报_29页

碳酸锂期货早报分析总结

证券代码：839979

内容概述

分析师：祝森林
证号：Z0013626
联系方式：0575-85226759

每日观点

1. 基本面

• 供应端：9月碳酸锂产量环比下降62.1%，进口量环比减少8%，10月排产或小幅回升；矿石端企业亏损扩大，盐湖提锂仍有盈利。
• 需求端：新能源汽车产销增长显著，但需求仍处弱势；储能领域或受政策支持，但动力电池接货意愿不足。
• 成本端：矿石采购成本高企，盐湖提锂环节利润尚可，整体成本压力偏空。

2. 基差与库存

• 基差：11月01日电池碳酸锂现货价73850元/吨，期货贴水2650元/吨，偏空。
• 库存：上游库存去库明显，下游累库突出，贸易商库存微降，总体库存继续减少，偏空。

3. 盘面与持仓

• 盘面：MA20向下，01合约期价收于MA20上方；交易量变化需关注宏观政策影响。
• 持仓：主力净空头，空头减仓，短期偏空。

4. 预期

• 供给端或在10月小幅回升，需关注检修与减产动态；
• 需求端新能源汽车与储能或受益于政策，但供强需弱格局或难改；
• 锂价或已触底，雅保拍卖价支撑价格。

每日观点结论

利多：厂家减产计划落地，进口碳酸锂量下降；
利空：矿石与盐湖端供给高位，需求端接货疲软。

主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行压力仍存，风险来自减产不及预期。

关键数据支持

• 新能源车月度销量同比增长显著，但库存压力有所加剧；
• 锂矿价格走势分化，进口依赖仍需关注；
• 成本端压力难缓解，利润空间持续收窄。

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