20260423-五矿期货-农副期权早报_16页_5mb
报告摘要
农副期权市场总结（2026/04/23）
核心内容概览
本报告汇总了五种农副产品期权（苹果、棉花、红枣、鸡蛋、生猪）的市场数据、期权因子分析及策略建议。重点包括标的期货价格变动、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位以及相应的期权策略。
一、苹果期权（AP）
标的行情
- 最新价：7839元
- 涨跌：-99元（-1.24%）
- 成交量：72535万手（-59723万手）
- 持仓量：89044万手（-5070万手）
期权因子分析
- 隐含波动率：维持在年平均隐波率25.65%上方，当前加权隐波率为24.88%，较前日上升0.79%
- 压力支撑位：压力位为10000元，支撑位为7000元
- 持仓量PCR：0.4594，位于近一年来的17.96%水位
- 成交量PCR：0.84，较前日下降0.26%
策略建议
- 方向性策略：无
- 波动性策略：无
二、棉花期权（CF）
标的行情
- 最新价：16230元
- 涨跌：+250元（+1.56%）
- 成交量：768778万手（+391242万手）
- 持仓量：824527万手（+50284万手）
期权因子分析
- 隐含波动率：维持在年平均隐波率14.65%上方，当前加权隐波率为19.05%，较前日上升0.83%
- 压力支撑位：压力位为16000元，支撑位为14800元
- 持仓量PCR：0.8074，位于近一年来的51.43%水位
- 成交量PCR：0.28，较前日下降0.04%
策略建议
- 方向性策略：无
- 波动性策略：无
三、红枣期权（CJ）
标的行情
- 最新价：9105元
- 涨跌：+85元（+0.94%）
- 成交量：100485万手（+31707万手）
- 持仓量：114878万手（+1481万手）
期权因子分析
- 隐含波动率：维持在年平均隐波率27.98%上方，当前加权隐波率为25.95%，较前日下降0.27%
- 压力支撑位：压力位为11600元，支撑位为8300元
- 持仓量PCR：0.2841，位于近一年来的29.39%水位
- 成交量PCR：0.33，较前日下降0.05%
策略建议
- 方向性策略：无
- 波动性策略：无
四、鸡蛋期权（JD）
标的行情
- 最新价：3360元
- 涨跌：+42元（+1.26%）
- 成交量：384459万手（+138687万手）
- 持仓量：242915万手（-11212万手）
期权因子分析
- 隐含波动率：维持在年平均隐波率24.67%上方，当前加权隐波率为19.49%，较前日下降0.51%
- 压力支撑位：压力位为3500元，支撑位为3000元
- 持仓量PCR：0.6681，位于近一年来的90.20%水位
- 成交量PCR：0.53，较前日下降0.06%
策略建议
- 方向性策略：无
- 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益并保持delta中性。如：S_JD2606P3100，S_JD2606P3200和S_JD2606C3450，S_JD2606C3550
五、生猪期权（LH）
标的行情
- 最新价：11410元
- 涨跌：+220元（+1.96%）
- 成交量：464157万手（+61430万手）
- 持仓量：210176万手（+7126万手）
期权因子分析
- 隐含波动率：维持在年平均隐波率25.60%上方，当前加权隐波率为31.12%，较前日下降1.29%
- 压力支撑位：压力位为16000元，支撑位为10000元
- 持仓量PCR：0.4454，位于近一年来的99.59%水位
- 成交量PCR：0.46，较前日上升0.06%
策略建议
- 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B LH2607C11000和S LH2607C11800
- 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益并保持delta中性。如：S_LH2607P10600，S_LH2607C11800
六、白糖期权（SR）
标的行情
- 最新价：5396元
- 涨跌：+53元（+0.99%）
- 成交量：523957万手（+119231万手）
- 持仓量：594710万手（+12877万手）
期权因子分析
- 隐含波动率：维持在年平均隐波率12.27%上方，当前加权隐波率为14.47%，较前日上升0.50%
- 压力支撑位：压力位为5900元，支撑位为5200元
- 持仓量PCR：0.5344，位于近一年来的35.51%水位
- 成交量PCR：0.35，较前日上升0.06%
策略建议
- 方向性策略：无
- 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益并保持delta中性。如：S_SR2607P5200和S_SR2607C5600
七、原木期权（LG）
标的行情
- 最新价：822元
- 涨跌：+1元（+0.12%）
- 成交量：3390万手（+3390万手）
- 持仓量：11069万手（+449万手）
期权因子分析
- 隐含波动率：维持在年平均隐波率22.05%上方，当前加权隐波率为16.67%，较前日上升1.33%
- 压力支撑位：压力位为950元，支撑位为800元
- 持仓量PCR：0.8499，位于近一年来的84.90%水位
- 成交量PCR：0.44，较前日下降0.11%
策略建议
- 方向性策略：无
- 波动性策略：无
八、总结
主要观点
- 市场趋势：各品种期货价格整体呈现小幅波动，苹果、棉花、红枣、生猪价格上涨，鸡蛋价格微涨，白糖价格小幅上涨。
- 成交量与持仓量：多数品种成交量和持仓量均有所增加，但苹果和鸡蛋的持仓量有所下降。
- 隐含波动率：各品种隐含波动率维持在年平均值上方，波动率水平整体稳定，但鸡蛋和原木期权波动率有所下降。
- 压力支撑位：各品种均存在明确的压力位与支撑位，反映了市场对未来价格走势的预期。
关键信息
- 苹果期权：隐含波动率较高，但无明确方向性或波动性策略建议。
- 棉花期权：成交量和持仓量均大幅上升，隐含波动率上升，但策略建议仍为空。
- 红枣期权：隐含波动率略高于年平均，但无策略建议。
- 鸡蛋期权：建议采用卖出看涨+看跌组合策略，以获取时间价值和方向性收益。
- 生猪期权：建议构建牛市价差组合策略，并结合波动性策略动态调整头寸。
- 白糖期权：隐含波动率上升，建议构建卖出看涨+看跌组合策略，保持delta中性。
九、免责声明
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