> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 农副期权市场总结（2026/04/23） ## 核心内容概览 本报告汇总了五种农副产品期权（苹果、棉花、红枣、鸡蛋、生猪）的市场数据、期权因子分析及策略建议。重点包括标的期货价格变动、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位以及相应的期权策略。 --- ## 一、苹果期权（AP） ### 标的行情 - **最新价**：7839元 - **涨跌**：-99元（-1.24%） - **成交量**：72535万手（-59723万手） - **持仓量**：89044万手（-5070万手） ### 期权因子分析 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率25.65%上方，当前加权隐波率为24.88%，较前日上升0.79% - **压力支撑位**：压力位为10000元，支撑位为7000元 - **持仓量PCR**：0.4594，位于近一年来的17.96%水位 - **成交量PCR**：0.84，较前日下降0.26% ### 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：无 --- ## 二、棉花期权（CF） ### 标的行情 - **最新价**：16230元 - **涨跌**：+250元（+1.56%） - **成交量**：768778万手（+391242万手） - **持仓量**：824527万手（+50284万手） ### 期权因子分析 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率14.65%上方，当前加权隐波率为19.05%，较前日上升0.83% - **压力支撑位**：压力位为16000元，支撑位为14800元 - **持仓量PCR**：0.8074，位于近一年来的51.43%水位 - **成交量PCR**：0.28，较前日下降0.04% ### 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：无 --- ## 三、红枣期权（CJ） ### 标的行情 - **最新价**：9105元 - **涨跌**：+85元（+0.94%） - **成交量**：100485万手（+31707万手） - **持仓量**：114878万手（+1481万手） ### 期权因子分析 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率27.98%上方，当前加权隐波率为25.95%，较前日下降0.27% - **压力支撑位**：压力位为11600元，支撑位为8300元 - **持仓量PCR**：0.2841，位于近一年来的29.39%水位 - **成交量PCR**：0.33，较前日下降0.05% ### 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：无 --- ## 四、鸡蛋期权（JD） ### 标的行情 - **最新价**：3360元 - **涨跌**：+42元（+1.26%） - **成交量**：384459万手（+138687万手） - **持仓量**：242915万手（-11212万手） ### 期权因子分析 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率24.67%上方，当前加权隐波率为19.49%，较前日下降0.51% - **压力支撑位**：压力位为3500元，支撑位为3000元 - **持仓量PCR**：0.6681，位于近一年来的90.20%水位 - **成交量PCR**：0.53，较前日下降0.06% ### 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益并保持delta中性。如：S_JD2606P3100，S_JD2606P3200和S_JD2606C3450，S_JD2606C3550 --- ## 五、生猪期权（LH） ### 标的行情 - **最新价**：11410元 - **涨跌**：+220元（+1.96%） - **成交量**：464157万手（+61430万手） - **持仓量**：210176万手（+7126万手） ### 期权因子分析 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率25.60%上方，当前加权隐波率为31.12%，较前日下降1.29% - **压力支撑位**：压力位为16000元，支撑位为10000元 - **持仓量PCR**：0.4454，位于近一年来的99.59%水位 - **成交量PCR**：0.46，较前日上升0.06% ### 策略建议 - **方向性策略**：构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B LH2607C11000和S LH2607C11800 - **波动性策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益并保持delta中性。如：S_LH2607P10600，S_LH2607C11800 --- ## 六、白糖期权（SR） ### 标的行情 - **最新价**：5396元 - **涨跌**：+53元（+0.99%） - **成交量**：523957万手（+119231万手） - **持仓量**：594710万手（+12877万手） ### 期权因子分析 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率12.27%上方，当前加权隐波率为14.47%，较前日上升0.50% - **压力支撑位**：压力位为5900元，支撑位为5200元 - **持仓量PCR**：0.5344，位于近一年来的35.51%水位 - **成交量PCR**：0.35，较前日上升0.06% ### 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益并保持delta中性。如：S_SR2607P5200和S_SR2607C5600 --- ## 七、原木期权（LG） ### 标的行情 - **最新价**：822元 - **涨跌**：+1元（+0.12%） - **成交量**：3390万手（+3390万手） - **持仓量**：11069万手（+449万手） ### 期权因子分析 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率22.05%上方，当前加权隐波率为16.67%，较前日上升1.33% - **压力支撑位**：压力位为950元，支撑位为800元 - **持仓量PCR**：0.8499，位于近一年来的84.90%水位 - **成交量PCR**：0.44，较前日下降0.11% ### 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：无 --- ## 八、总结 ### 主要观点 - **市场趋势**：各品种期货价格整体呈现小幅波动，苹果、棉花、红枣、生猪价格上涨，鸡蛋价格微涨，白糖价格小幅上涨。 - **成交量与持仓量**：多数品种成交量和持仓量均有所增加，但苹果和鸡蛋的持仓量有所下降。 - **隐含波动率**：各品种隐含波动率维持在年平均值上方，波动率水平整体稳定，但鸡蛋和原木期权波动率有所下降。 - **压力支撑位**：各品种均存在明确的压力位与支撑位，反映了市场对未来价格走势的预期。 ### 关键信息 - **苹果期权**：隐含波动率较高，但无明确方向性或波动性策略建议。 - **棉花期权**：成交量和持仓量均大幅上升，隐含波动率上升，但策略建议仍为空。 - **红枣期权**：隐含波动率略高于年平均，但无策略建议。 - **鸡蛋期权**：建议采用卖出看涨+看跌组合策略，以获取时间价值和方向性收益。 - **生猪期权**：建议构建牛市价差组合策略，并结合波动性策略动态调整头寸。 - **白糖期权**：隐含波动率上升，建议构建卖出看涨+看跌组合策略，保持delta中性。 --- ## 九、免责声明 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠来源，仅供参考，不构成任何投资建议。具体交易决策需结合个人风险承受能力和市场判断，建议咨询专业财务顾问。未经授权，禁止复制、传播或存储本报告内容。 ```