20241108-上海证券-基础化工行业周报_Q3业绩同比下降_关注上游资源品_轮胎_氟化工等板块_11页_688kb

基础化工行业周报总结

核心内容概览

本报告分析了2024年11月8日基础化工行业的市场表现、化工品价格走势及重点个股动态，并提出了相应的投资建议。

主要观点

• 行业整体表现：基础化工指数在过去一周（10.28-11.3）下跌0.73%，跑赢沪深300指数0.95个百分点，位列所有板块第21位。
• 子行业表现：磷肥及磷化工、粘胶、涤纶、橡胶助剂、氮肥等子行业涨幅领先。
• 化工品价格：氢氟酸、液氯、R134a、THF、季戊四醇等产品价格上涨；国产维生素A、尿素、环己酮、氯化铵、醋酸等产品价格下跌。
• 行业利润情况：前9个月化学原料和化学制品制造业利润同比下降4%，Q3基础化工行业整体业绩承压，但部分子行业如印染化学品、氯碱、化肥、橡胶等表现较好。
• 投资建议：当前建议关注制冷剂、化纤、轮胎、农化、优质成长等板块，重点推荐金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份、华峰化学、新凤鸣、泰和新材、赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、亚钾国际、盐湖股份、蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达等个股。
• 行业评级：维持基础化工行业“增持”评级。

关键信息

1. 市场行情走势

• 行业指数：基础化工指数周跌幅为-0.73%，沪深300指数周跌幅为-1.68%，基础化工板块相对表现优于沪深300。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：青岛金王（61.15%）、新威凌（50.91%）、川发龙蟒（46.70%）、聚和材料（36.30%）、华软科技（34.53%）。
  • 跌幅前五：海达股份（-27.39%）、科创新源（-18.95%）、海科新源（-16.73%）、东方材料（-16.63%）、安达科技（-15.88%）。

2. 化工品价格走势

• 涨幅前五：
  • 氢氟酸（8.72%）、液氯（8.71%）、R134a（5.71%）、THF（5.13%）、季戊四醇（4.76%）。
• 跌幅前五：
  • 国产维生素A（-19.44%）、尿素（-7.25%）、环己酮（-5.32%）、氯化铵（-4.44%）、醋酸（-4.41%）。

3. 行业重要动态

• 利润数据：2024年1-9月，化学原料和化学制品制造业利润总额为3017.1亿元，同比下降4%。
• Q3业绩：CS基础化工营业总收入同比下降1.7%，归母净利润同比下降10%。其中，印染化学品、氯碱、化肥、橡胶等板块业绩同比增长，而碳纤维、膜材料、锂电化学品等板块Q3归母净利润同比下滑。

4. 重点个股动态

• 万华化学：前三季度营收增长11.35%，净利润同比下降12.67%，主要因部分产品价格下降及装置检修影响。
• 华鲁恒升：前三季度营收增长30.16%，净利润增长4.16%，Q3净利润同比下降32.27%。
• 鲁西化工：前三季度营收增长20.27%，净利润增长210.77%，Q3净利润增长29.06%。
• 华峰化学：前三季度营收增长3.51%，净利润增长4.46%，Q3营收下降6.11%，净利润下降12.88%。
• 金石资源：前三季度营收增长58.5%，净利润增长1.7%，Q3净利润同比下降30.88%。
• 泰和新材：前三季度营收增长0.43%，净利润下降45.75%，Q3净利润下降47.01%。
• 蓝晓科技：前三季度营收增长19.99%，净利润增长15.10%，Q3净利润增长11.71%。
• 山东赫达：前三季度营收增长21.78%，净利润下降13.72%，Q3净利润增长2.06%。
• 圣泉集团：前三季度营收增长6.87%，净利润增长20.53%，Q3净利润增长47.77%。
• 赛轮轮胎：前三季度营收增长24.28%，净利润增长60.17%，Q3净利润增长11.50%。
• 森麒麟：前三季度轮胎产量增长14.05%，销量增长7.88%，净利润增长73.72%。
• 玲珑轮胎：前三季度营收增长9.77%，净利润增长78.39%，Q3净利润增长97.30%。
• 盐湖股份：前三季度营收下降33.83%，净利润下降43.91%，但Q3净利润增长84.95%，碳酸锂产量和销量显著增长。
• 亚钾国际：前三季度营收下降14.13%，净利润下降47.89%，Q3营收和净利润均有所下降。

投资建议

• 制冷剂板块：关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。
• 化纤板块：关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。
• 优质标的：关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源。
• 轮胎板块：关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。
• 农化板块：关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。
• 优质成长标的：关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。

风险提示

• 原油价格波动
• 需求不达预期
• 宏观经济下行

行业投资评级说明

• 增持：行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数。
• 中性：行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平。
• 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数。

投资评级体系

• 股票投资评级：根据公司基本面及估值预期，对6个月内股价表现的相对判断。
• 行业投资评级：根据行业历史基本面及估值，对12个月内行业指数表现的相对判断。

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