工业硅与多晶硅市场总结（2025年03月17日）
核心内容
本报告分析了2025年3月17日工业硅和多晶硅市场的基本面、价格走势、库存变化及行业动态，指出当前市场处于弱势格局，但多晶硅库存有所去化，存在回调做多的机会。
市场基本面数据
工业硅期货市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2505收盘价(元/吨) |
9,955 |
10 |
-165 |
-860 |
| Si2505成交量(手) |
119,307 |
4,967 |
-20,042 |
14,685 |
| Si2505持仓量(手) |
256,498 |
-6,267 |
-12,662 |
86,030 |
| 工业硅:近月合约对连一价差(元/吨) |
-55 |
5 |
-20 |
-55 |
| 工业硅:买近月抛连一跨期成本(元/吨) |
55.7 |
0.0 |
3.5 |
3.5 |
多晶硅期货市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| PS2506收盘价(元/吨) |
43,770 |
-350 |
-245 |
- |
| PS2506成交量(手) |
12,131 |
5,350 |
4,044 |
- |
| PS2506持仓量(手) |
25,293 |
1,023 |
2,282 |
- |
| 多晶硅:近月合约对连一价差(元/吨) |
150.0 |
0.0 |
- |
- |
现货市场表现
工业硅现货升贴水
| 对标 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 华东Si5530 |
+535 |
-100 |
45 |
435 |
| 华东Si4210 |
+485 |
-100 |
45 |
1,355 |
| 天津99硅 |
+535 |
-50 |
195 |
2,355 |
多晶硅现货升贴水
| 对标 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| N型复投料 |
-270 |
350 |
245 |
380 |
价格与利润分析
工业硅价格
| 品种 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 华东地区通氧Si5530 |
10,400 |
-100 |
-250 |
-450 |
| 云南地区Si4210 |
11,450 |
0 |
-50 |
-200 |
| 多晶硅-N型复投料 |
42,000 |
0 |
0 |
0 |
工业硅利润
| 品种 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 新疆新标553# |
-2,321 |
10 |
-950 |
-1,465 |
| 云南新标553# |
-4,937 |
27 |
-934 |
-1,331 |
多晶硅价格与利润
| 品种 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅-N型复投料 |
42,000 |
0 |
0 |
0 |
| 三氯氢硅 |
3,800 |
0 |
0 |
0 |
| 硅粉(99硅) |
11,150 |
-50 |
-100 |
-500 |
| 硅片(N型-182mm) |
1.19 |
0.00 |
0.00 |
0.01 |
| 电池片(TOPCon-M10) |
0.298 |
0.00 |
0.00 |
-0.59 |
| 组件(N型-182mm) |
0.71 |
0.00 |
0.011 |
0.04 |
| 光伏玻璃(3.2mm) |
22.5 |
0.00 |
0.00 |
2.5 |
| 光伏级EVA |
11,499 |
0 |
95 |
494 |
多晶硅利润
| 指标 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅企业利润(元/千克) |
-3.8 |
0.1 |
0.2 |
0.5 |
库存情况
| 指标 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 工业硅-社会库存(含仓单库存,万吨) |
59.4 |
- |
-0.5 |
-1.4 |
| 工业硅-企业库存(样本企业,万吨) |
27.5 |
- |
-1.44 |
-0.2 |
| 工业硅-行业库存(社会库存+企业库存) |
86.9 |
- |
-1.94 |
-1.64 |
| 工业硅-期货仓单库存(万吨) |
34.4 |
-0.2 |
-0.3 |
0.6 |
| 多晶硅-厂家库存(万吨) |
26.1 |
- |
-1.0 |
-0.2 |
原料成本分析
| 原料 |
地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
440 |
- |
0 |
-10 |
| 硅矿石 |
云南 |
410 |
- |
0 |
-5 |
| 洗精煤 |
新疆 |
1,660 |
- |
-190 |
-190 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
1,075 |
- |
-30 |
-90 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1,400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
1,860 |
- |
0 |
300 |
| 电极 |
石墨电极 |
12,250 |
- |
0 |
0 |
| 电极 |
炭电极 |
8,100 |
- |
0 |
0 |
行业动态
- 硅碳负极材料产业园：新疆七师胡杨河经济技术开发区计划与杭州锦江集团合作，设立硅碳负极材料产业园，重点发展硅碳负极材料产业，推动新材料产业链的拓展与升级。
- 项目规划：产业园首期年产3万吨硅烷气生产线及颗粒硅试验线将于2026年建成投产，预计全面建成后形成年产15万吨颗粒硅及20万吨以上硅烷气的生产能力，成为新疆地区最大的多维度新能源材料生产基地。
趋势强度
| 品种 |
趋势强度 |
| 工业硅 |
-1（偏弱） |
| 多晶硅 |
1（偏强） |
分析结论
当前工业硅市场基本面偏弱，价格持续承压，库存处于去化趋势，但整体仍处震荡磨底阶段。多晶硅市场则表现出一定的回调做多机会，库存有所下降，趋势强度为偏强。建议投资者关注多晶硅回调后的买入机会，同时留意工业硅市场的持续弱势表现。
风险提示
- 市场存在价格波动风险，需谨慎操作。
- 报告仅作为市场参考，不构成投资建议。
- 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，不依赖本报告进行具体操作。
