2020互联网金融行业年度报告：新互联网财富时代来临-20210512-华宝证券-34页_1mb

新互联网财富时代来临：2020年互联网金融年度报告总结

核心内容概述

2020年互联网金融行业进入新阶段，标志着“野蛮时代”的结束和“互联网财富新时代”的到来。行业经历了从快速扩张到规范发展的转变，监管趋严，业务回归本质。同时，全球数字货币和SPAC（特殊目的收购公司）模式的发展也为互联网金融带来了新的机遇和挑战。

主要观点

1. 互联网金融发展回顾

• 行业分化与强监管：2020年是互联网金融发展的关键一年，行业开始从无序扩张走向规范发展，监管政策逐步细化，行业格局发生深刻变化。
• 蚂蚁集团IPO事件：作为互联网金融的代表性企业，蚂蚁集团IPO的暂缓成为行业监管收紧的重要标志，反映出监管层对互联网金融与金融科技融合的审慎态度。
• 监管政策落地：2020年，各金融领域均出台了明确的监管政策，如《关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知》、《互联网保险业务监管办法》等，进一步推动行业规范化。

2. 互联网金融商业模式

• 传统金融机构数字化改革：传统金融机构加速数字化转型，尤其在数字货币、数字支付和数字银行领域，探索更安全、高效的金融服务模式。
• 互联网财富管理崛起：互联网平台在财富管理领域的布局日益深入，以数字化思维为核心，构建了多元化的财富管理生态，包括新媒体运营、直播带货等新形式。
• P2P与网络小贷退出舞台：P2P平台在2020年11月完全归零，网络小贷监管趋严，标志着传统互联网金融模式的终结。

3. 未来展望

• 金融科技回归本质：未来，金融科技与互联网金融将逐步分离，各自回归本质，实现业务的清晰定位。
• 互联网财富管理进入新时代：财富管理将从单一营销模式向服务与陪伴成长模式转变，注重客户体验与长期价值。
• 监管与创新并重：行业将在规范监管的基础上，继续推动创新，同时需警惕宏观经济下行和政策变动带来的风险。

关键信息

互联网金融发展回顾

• 行业分化：2020年，互联网金融呈现明显分化，传统金融机构和互联网平台分别走向不同的发展路径。
• 监管趋严：监管政策逐步落地，对互联网平台的金融业务进行规范，如P2P、网络小贷、互联网保险等。
• 资本市场变化：蚂蚁集团IPO的暂缓成为行业监管收紧的标志，影响未来3-5年互联网金融与金融科技的发展方向。

互联网金融商业模式

• 数字货币：中国央行数字货币（DC/EP）在2020年进入试点阶段，逐步推广至更多城市。
• 数字支付：支付业务受到更严格的监管，第三方支付平台需在规范框架下运营。
• 数字银行：互联网存款与贷款业务逐步规范化，重点在于防范金融风险，强调合规与可持续发展。

全球互联网金融趋势

• 数字货币加速推进：全球86%的央行正在研究或试点CBDC，其中中国、巴哈马、柬埔寨等国家已进入实际应用阶段。
• 比特币价格波动剧烈：2020年比特币价格多次突破历史高点，年交易量也大幅增长。
• SPAC模式兴起：美国SPAC数量和规模均创历史新高，成为新兴科技公司上市的新渠道。

未来展望

• 金融科技规范发展：金融科技将逐步从概念混淆走向规范发展，业务回归本质。
• 互联网财富管理新模式：互联网财富管理将更加注重客户陪伴与服务，形成多样化的财富管理生态。
• 监管与创新并行：监管将更加注重防范风险，同时鼓励创新，推动行业健康发展。

风险提示

• 宏观经济下行压力：宏观经济波动可能对互联网金融行业造成影响。
• 政策变动风险：监管政策的不确定性可能带来业务调整和合规挑战。
• 创新力度减弱：监管趋严可能导致创新放缓，行业发展可能不及预期。
• 市场风险：投资需谨慎，注意市场波动与政策变化带来的潜在风险。

图表与数据

• 图1：2020年互联网金融的两种分化
• 图2：蚂蚁集团发展的三阶段关系
• 图3：2013-2020年GDP总量与居民人均可支配收入
• 图4：中国个人可投资金融资产总量
• 图5：银行理财平均收益率
• 图6：天弘余额宝七天年化收益率
• 图7：2016-2020年网民规模及互联网普及率
• 图8：2016-2020年手机网民规模及普及率
• 图9：2020年底我国网民年龄结构
• 图10：2020年底我国网民收入结构
• 图11：正积极探索CBDC的样本国家占比
• 图12：两种研究类型结果样本国家比例
• 图13：2020年比特币价格走势
• 图14：2017-2020年比特币年交易量
• 图15：SPAC发展历程与三阶段
• 图16：2009-2021年2月美国SPAC的IPO数量及平均规模
• 图17：2010-2021年2月美国SPAC公司发行状态最终情况
• 图18：2020年美国SPAC公司募集资金规模
• 图19：2020年美国投行机构承销SPAC公司数量及承销规模
• 图20：支付宝与滴滴金融互联网存款产品
• 图21：互联网存款宣传亮点
• 图22：世界主要各国居民杠杆率水平
• 图23：中国居民部门杠杆率
• 图24：P2P机构数量
• 图25：小额贷款公司数量与贷款余额
• 图26：2015-2020年公募基金数量与净值
• 图27：2020年公募基金产品按份额分布情况
• 图28：公募基金产品销售四大渠道
• 图29：2015-2020年基金销售保有量比例
• 图32：蚂蚁财富年龄结构
• 图33：蚂蚁财富客群职业分布
• 图34：天天基金年龄结构
• 图35：天天基金APP月均安装量
• 图36：哔哩哔哩APP基金搜索视频页面展示
• 图37：虎扑股票热度
• 图38：2017-2020年蚂蚁财富号上金融机构数量
• 图39：蚂蚁财富号粉丝数量排名前十基金公司
• 图40：支付宝直播宣传与页面展示
• 图41：基金公司短视频领域粉丝数量和短视频数量

表格与数据

• 表1：2020年至今国内互联网金融行业相关政策文件/讲话/指导/标志性事件
• 表2：蚂蚁集团的金融牌照梳理
• 表3：蚂蚁集团发展三阶段
• 表4：北上广深一线城市购房条件
• 表5：2020年全球部分国家或地区央行数字货币的发行状态
• 表6：2020年中国数字货币相关大事件
• 表7：数字支付业务的再分类
• 表8：蚂蚁集团数字支付与商家服务子公司基本数据
• 表9：互联网存款的基本概念
• 表10：互联网贷款的基本概念
• 表11：网络小贷、互联网贷款、助贷和联合贷三者模式差异
• 表12：天天基金、蚂蚁财富、蛋卷基金对比
• 表13：2020年1月支付宝理财直播基金直播观看量TOP10

总结

2020年，互联网金融行业经历了从快速扩张到规范发展的转变，监管趋严成为行业发展的主旋律。数字货币和SPAC模式的兴起为行业带来了新的机遇，而互联网财富管理则进入了一个更加成熟和理性的阶段。未来，金融科技与互联网金融将逐步分离，各自回归本质，推动行业健康发展。同时，监管与创新并行，行业将在规范的基础上继续探索新的发展方向。