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新互联网财富时代来临：2020年互联网金融年度报告总结

核心内容

2020年互联网金融年度报告全面回顾了过去十年行业的发展历程，并分析了行业进入“新互联网财富时代”的趋势。报告分为三大部分：互联网金融发展回顾、互联网金融商业模式分析、以及未来展望。整体来看，互联网金融经历了从野蛮生长到规范发展的转变，监管加强、业务回归本质成为行业发展的主旋律。

主要观点

• 行业分化与强监管：2020年是互联网金融从“野蛮时代”向“规范时代”过渡的一年，行业呈现两级分化，监管趋严，政策落地明确。
• 蚂蚁集团IPO事件：蚂蚁集团的IPO事件成为互联网金融监管态度的重要标志，其发展路径也代表了中国互联网金融的演变。
• 数字支付与数字银行：随着监管政策的出台，数字支付业务和互联网存款、贷款业务逐步规范，成为传统金融机构数字化转型的重要组成部分。
• 数字货币加速推进：2020年全球数字货币进程加快，中国央行数字货币（DC/EP）试点推进，为数字人民币（e-CNY）奠定了基础。
• SPAC模式兴起：美国SPAC上市模式在2020年迅速发展，成为科技公司快速上市的新路径。
• 互联网财富管理新时代：互联网金融在财富管理领域展现出新的趋势，包括新媒体运营、直播带货、平台化运营等。

关键信息

一、2020年互联网金融发展回顾

1. 行业分化与强监管：

   • 2020年互联网金融进入“分化的第二个十年”，监管趋严。
   • 政策环境明确，强调规范与治理，反垄断和统一监管成为关键词。
   • P2P、网络小贷等业务被收紧、下架或叫停。

2. 资本市场：蚂蚁集团暂缓IPO：

   • 蚂蚁集团IPO事件成为互联网金融监管的重要标志。
   • 蚂蚁集团发展分为三个阶段：支付业务阶段、金融扩张阶段、金融审慎回归本质阶段。

3. 全球互联网金融发展：

   • 数字货币成为全球焦点，86%的央行在推进CBDC。
   • SPAC模式在海外证券市场兴起，美国成为主要推动者。

二、互联网金融商业模式

1. 传统金融机构数字化改革：

   • 支付业务、数字银行、数字保险、数字证券等全面线上化。
   • 支付牌照发放趋于停滞，监管趋严。

2. 数字支付业务：

   • 第三方支付行业面临政策规范，支付业务分类调整。
   • 支付机构被要求加强反垄断监管，明确市场范围与支配地位认定标准。

3. 数字银行：

   • 互联网存款和贷款成为新的业务模式，但伴随监管收紧，业务逐步规范化。
   • 互联网存款主要由民营银行发起，借助互联网平台进行推广。

4. 数字货币：

   • 中国央行数字货币（DC/EP）在2020年进入试点阶段，计划推出数字人民币（e-CNY）。
   • 数字人民币在名称、定义、性质等方面逐渐统一，法律和监管框架逐步完善。

5. SPAC模式：

   • SPAC是一种特殊目的收购公司，通过IPO募集资金进行并购。
   • 2020年美国SPAC数量和规模创历史新高，SPAC成功上市率较低。

三、未来展望

• 金融科技发展：金融科技将回归本质，规范发展，监管细则逐步落地。
• 互联网财富新时代：将从营销导向转向服务与陪伴成长，更加注重客户体验与风险控制。
• 风险提示：宏观经济下行压力、政策变动、监管趋严、创新力度减弱等风险需关注。

图表目录摘要

• 图1：2020年互联网金融的两种分化
• 图2：蚂蚁集团发展的三阶段关系
• 图3：2013-2020年GDP总量与居民人均可支配收入
• 图4：中国个人可投资金融资产总量
• 图5：银行理财平均收益率
• 图6：天弘余额宝七天年化收益率
• 图7：2016-2020年网民规模及互联网普及率
• 图8：2016-2020年手机网民规模及普及率
• 图9：2020年底我国网民年龄结构
• 图10：2020年底我国网民收入结构
• 图11：正积极探索CBDC的样本国家占比
• 图12：两种研究类型结果样本国家比例
• 图13：2020年比特币价格走势
• 图14：2017-2020年比特币年交易量
• 图15：SPAC发展历程与三阶段
• 图16：2009-2021年2月美国SPAC的IPO数量及平均规模
• 图17：2010至2021年2月美国SPAC公司发行状态
• 图18：2020年美国SPAC公司募集资金规模
• 图19：2020年美国投行机构承销SPAC公司数量及承销规模
• 图20：支付宝与滴滴金融互联网存款产品
• 图21：互联网存款宣传亮点

表格目录摘要

• 表1：2020年至今国内互联网金融行业相关政策
• 表2：蚂蚁集团的金融牌照梳理
• 表3：蚂蚁集团发展三阶段
• 表4：北上广深一线城市购房条件
• 表5：2020年全球部分国家或地区央行数字货币发行状态
• 表6：2020年中国数字货币相关大事件
• 表7：数字支付业务的再分类
• 表8：蚂蚁集团数字支付与商家服务子公司基本数据
• 表9：互联网存款的基本概念
• 表10：互联网贷款的基本概念
• 表11：网络小贷、互联网贷款、助贷和联合贷模式差异
• 表12：天天基金、蚂蚁财富、蛋卷基金对比
• 表13：2020年1月支付宝理财直播基金直播观看量TOP10

总结

2020年是互联网金融发展的关键年份，标志着行业从野蛮扩张走向规范发展。在监管加强、技术升级和市场需求变化的推动下，互联网金融进入“新互联网财富时代”，其核心特征是回归金融本质，强化服务与陪伴成长。数字货币、数字支付、数字银行等新兴模式逐步成熟，而P2P、网络小贷等旧模式则逐步退出市场。SPAC模式在美国证券市场迅速发展，成为科技企业融资的新途径。展望未来，金融科技的发展将更加规范，互联网金融将在服务实体经济、防范金融风险方面发挥更大作用。