通过对历史数据分析看A股行情_10页_1mb

A股行情与两会政策影响分析总结

核心内容

2019年A股市场在两会期间表现亮眼，春节以来涨幅显著，达到20.19%。市场对于行情持续性的看法出现分歧，部分投资者认为应保持乐观，而另一部分则建议谨慎对待。分析师蔡芳媛通过分析历史数据，探讨两会前后市场的资金流动与风格切换，以寻找当前的投资机会。

主要观点

• 市场表现：A股在2019年1月至3月期间涨幅显著，尤其是创业板指数涨幅远高于其他板块，显示市场对科创板的强烈预期。
• 投资者情绪：资金流向显示投资者情绪亢奋，风险偏好上升，市场风格切换加快，短期市场分歧加大。
• 政策影响：两会期间政策利好频出，尤其是对科技创新、实体经济的支持，提升了市场信心。
• 历史经验：从2013年至2018年的数据来看，两会前后一周的市场资金净流入普遍高于两会期间，但两会后一周的表现差异较大，需谨慎看待。
• 投资建议：建议关注计算机、国防军工、医药、通信和电子元器件等成长性行业，同时提醒投资者保持冷静，把握结构性机会。

关键信息

市场表现

• 2019年1月4日至3月7日，上证综指上涨23.52%，深证成指上涨32.85%，中小板指上涨32.39%，创业板指上涨35.92%。
• 从风格来看，成长板块涨幅最大，周期、消费板块涨幅较小，金融、稳定板块则出现下跌。

资金流向

• 两会前、中、后一周的资金净流入情况存在显著差异，其中两会前一周和后一周资金净流入通常较高。
• 2019年两会期间，北上资金流动出现多次波动，显示海外投资者风格切换频繁。

政策预期

• 两会提出支持实体经济，特别是小微企业、民营企业和创新型企业，推动金融供给侧结构性改革。
• 通过减税政策创造就业机会，改善民营企业环境，实现经济稳定增长。

投资建议

• 重点关注成长性行业，如计算机、国防军工、医药、通信和电子元器件。
• 建议投资者保持冷静，关注市场风格切换和结构性机会。

历史数据回顾

• 2013年：两会前一周资金净流入为-153.24亿元，两会期间为-878.98亿元，两会后一周为121.87亿元。
• 2014年：两会前一周为-671.28亿元，两会期间为-790.93亿元，两会后一周为-391.36亿元。
• 2015年：两会前一周为-242.89亿元，两会期间为-1267.62亿元，两会后一周为-205.38亿元。
• 2016年：两会前一周为-1452.26亿元，两会期间为-2002.38亿元，两会后一周为-86.81亿元。
• 2017年：两会前一周为-1417.48亿元，两会期间为-1549.63亿元，两会后一周为-1418.77亿元。
• 2018年：两会前一周为-648.69亿元，两会期间为-2034.94亿元，两会后一周为-1565.57亿元。

风格切换

• 从不同风格股票的周度涨跌幅来看，两会前后期表现基本一致，但后期涨幅更大。
• 2019年两会前金融板块领涨，两会期间成长板块表现突出，显示风格切换。
• 2013年至2018年，成长板块在两会后一周涨幅明显，显示政策对科技行业的支持。

行业评级体系

• 推荐：行业指数超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越市场平均回报。
• 中性：行业指数与市场平均回报相当。
• 回避：行业指数低于市场平均回报10%及以上。

公司评级体系

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

联系方式

• 分析师：蔡芳媛，策略分析师，执业证书编号：S0130517110001。
• 联系方式：caifangyuan@chinastock.com.cn，(8610)66568229。
• 银河证券研究院：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层，上海浦东新区富城路99号震旦大厦31楼，北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座。
• 公司网址：www.chinastock.com.cn。