20211018-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_10页_463kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会分析了主要农产品期货品种的近期走势及影响因素，涵盖了大豆、豆粕、豆油、棕榈油、生猪、花生、白糖、棉花、苹果、红枣、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱等品种。会议重点讨论了供需变化、天气影响、政策调控及国际市场动态对各品种价格的影响。

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主要观点与关键信息

大豆类品种

豆一

• 隔夜上涨0.33%，东北大豆上市价格升至2.9元/斤，高于往年。
• 2021年国内大豆种植面积同比下降6.9%，产量减少120万吨，为6年来首次下降。
• 国储和资本市场成为需求主体，购销双向竞价交易对价格形成拖累。
• 盘面承压，短期震荡走弱，建议暂时观望。

豆二

• 隔夜上涨1.3%，美豆优良率59%，优于市场预期，但落叶率和收割率均较高，供应压力上升。
• 巴西大豆播种进度达10%，较去年同期显著提升，压制美豆价格。
• 国内豆粕库存大幅下降，短期在3200处有支撑，可能小幅反弹。

豆粕

• 美豆库存回升，供应预期改善，但国内豆粕库存持续下降，预计后期库存将止降转升。
• 油强粕弱格局持续，短期关注3300-3350区间机会。

豆油

• 美豆油上涨1.59%，国内豆油库存上升，但受压榨利润低及进口需求不佳影响，供应受限。
• 马来西亚棕榈油产量减少，但印度降税利好进口需求，国内库存继续上升。
• 短期高位震荡，建议观望。

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油脂类品种

棕榈油

• 马盘上涨1.8%，隔夜上涨2.59%，马来西亚棕榈油单产减少7%，出口回落。
• 印度降税提振进口需求，国内库存上升，预计后期库存或继续增加。
• 棕榈油延续缺口上沿震荡，建议短期观望。

菜粕

• 菜粕01合约下跌0.76%，受美豆期价承压及巴西播种加快影响。
• 国内菜粕库存大幅回升，需求疲软，建议偏空思路对待。

菜油

• 菜油01合约上涨0.56%，加籽减产及印度降税利好市场。
• 国内菜油库存降至三个月新低，供应趋紧，中长线维持多头思路。

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其他农产品

生猪

• 北方降雪影响收售，压价缓解，四季度需求旺季。
• 能繁母猪供应充足，未来出栏量仍较大，国储冻肉出库压制价格。
• 建议观望，日内波幅加大。

花生

• 北方新季花生需晾晒，市场成交量少，价格稳定。
• 新糖上市及冻库旧作打压新作价格，建议高位空单止盈，8600附近布局空单。

白糖

• 国内新糖上量有限，成本小幅抬升，库存偏高支撑减弱。
• 印度降税利好进口，郑糖2201合约建议在5880-6050区间交易。

棉花

• 新疆机采棉收购价维持高位，新棉上市缓慢，国储棉轮出支撑价格。
• 纱厂开机率低，需求偏弱，建议郑棉2201合约短期观望。

苹果

• 陕西洛川、富县等地价格稳定，山东产区上市延迟，优质果价格坚挺。
• 整体收购价格持稳，建议苹果2201合约观望。

红枣

• 新疆陈货售完，新季红枣预计月底集中上市，开秤价格或高开低走。
• 下游需求逐步回升，建议CJ2201合约短期观望。

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粮食及衍生品

玉米

• 美玉米压力持续，国内新玉米上量增多，但水分大、烘干受限，收购价低位震荡。
• 单产下调，产量减少，中储粮收购价坚挺，玉米价格反弹，建议观望。

淀粉

• 玉米收割加快，淀粉供应增加，下游采购清淡，库存回升。
• 期价随玉米波动反弹，建议短期观望。

鸡蛋

• 现货价格大幅上涨，但供应宽松，需求淡季，鸡蛋价格宽幅震荡。
• 建议在4250-4600区间交易。

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其他化工及工业品

天然橡胶

• 泰国降雨影响原料产出，进口或难以明显增加。
• 轮胎厂开工率提升有限，需求疲软，建议在14350-14800区间交易。

甲醇

• 能耗双控导致生产受限，煤价上涨抬升成本。
• 港口库存累库，建议在3660-3800区间交易。

尿素

• 供应受限，出口预期受政策影响，市场情绪悲观。
• 煤炭、天然气价格支撑尿素价格，建议震荡偏多思路对待。

玻璃

• 现货成交价走弱，限电影响开工负荷，库存首次下降。
• 下游采购谨慎，建议FG2201合约在2230-2400区间交易。

纯碱

• 开工率不高，库存下降，下游需求稳定。
• 建议SA2201合约关注前期高点压力，震荡偏多思路对待。