WTW：2024年国际养老金计划调研报告_39页_1019kb

2024 WTW国际养老金计划调查总结

核心发现

市场动态

• 新设计划中，银行业占据半数份额，突出其全球化配置需求。
• 本地成员参与度大幅提升，近三成计划扩展至本土员工，覆盖范围从传统外籍高管向广泛员工下沉。
• 投资总规模突破195亿美元，较2020年增长13%，资产分布出现集中趋势（500万美金以上占比6%）。

架构特点

• 信托结构占比64% 成为规划主导架构，尤其在欧洲呈现双离岸模式（英属维尔京群岛+卢森堡）。
• DC模式占据绝对主导，DB计划在10年内缩减90%，仅剩3例近年设立的新旧例。
• 88%计划执行单一管理地，以卢森堡、曼岛、香港为主，折射监管与税收考量。

投资策略

• ESG配置率达三分之二，较2014年（38%）激增，其中65%提供专门筛选（如排除煤炭、武器等行业）。
• 46%计划配置抗通胀资产，包含大宗商品、房地产及特殊债券工具。
• 理财实现工具本地化，超80%供应商部署预算工具、风险自测等数字化解决方案。

全球分布

• 美洲最多布局地区，中东北非呈现反向增长。客户规模以中小团体为主，1-49人占比62%。
• 英国金融时报500强企业中，银行业客户占比最高（25%），工程能源、医药等专业领域客户稳步增长。

风险应对

• 主权债务危机催生庇护型计划，覆盖阿根廷、土耳其、黎巴嫩等地员工，比例较疫情前增长18%。
• 资产配置呈现防守特征，53%设定最低资金门槛（<5%），Vesting期限趋向年限锁定（73%即时挖掘设计）

供应商能力

• 数字化转型加速，78%提供治理架构咨询，89%配备本地化财务健康工具。
• 多元包容性实践扩展：67%实现性别中立设计，22%提供伊斯兰金融选项。
• 投资伦理现代化：禁止赌博/烟草等非伊斯兰资产同时，开发合规资产市场

未来趋势

• ESG将倒逼治理深化，督促供应商提供差异化基金设计。
• 数字化工具效率提升后，专业服务商占比可能继续扩大。
• 本地员工参与率提升与去美元化将重构离岸布局。