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中原期货晨会纪要总结 (2025年11月19日)

概述

• 市场表现: 主要股指及商品多数收跌或震荡，避险情绪升温，美联储政策分歧加剧市场担忧。
• 宏观焦点: 中国高层外交表态强调开放与合作；美国就业数据疲软引发关注，同时关注即将公布的LPR及美联储会议纪要。

商品指数与市场跟踪 (截止2025/11/19)

• 宏观指标:
  • 道指、纳指、标普500、恒生指数均下跌。
  • 美元指数小幅震荡，人民币汇率稳定。
• 主要商品 (COMEX/上海):
  • 黄金微跌，COMEX白银下跌。
  • LME铜、铝等金属多数下跌。
  • CBOT大豆、豆粕跌，豆油涨；NYMEX原油、布伦特原油上涨。

宏观要闻

• 中国事件: 中方呼吁自由贸易，加强上合组织合作，推动新能源合作。
• 国际动态: 李强会见普京，中俄扩大合作。美国私营部门就业数据疲软。
• 其他: 日本及中国部分城市消费与金融政策宽松；奥伊塔克锂盐厂袭击事件致供应担忧升温。

主要品种晨会观点

农产品

• 花生: 关注河南新货上市前支撑(7900元/吨)，建议观望。
• 白糖: 海外供应充足，国内库存上升，短线下探5430支撑。
• 玉米/生猪/鸡蛋: 供需博弈下，玉米关注2170支撑；生猪逢低短多需谨慎；鸡蛋偏弱，空单策略，关注开榨进度变化。
• 棉花: 上方压力13390，技术区间下沿支撑，建议观望。

能源化工

• 烧碱/尿素: 烧碱低位震荡；尿素短期偏强，关注1600-1700区间。
• 焦煤/焦炭: 双焦震荡，供需博弈，情绪降温支撑减弱。
• 纸浆: 需求淡季，库存累库，价格下探5450支撑。

工业金属

• 氧化铝/电解铝/硅锰: 氧化铝库存攀升；电解铝宏观情绪降温；硅锰及锰硅大幅波动，关注支撑。
• 黑色金属 (螺纹钢、热卷): 双焦降温导致钢价走弱，供需存矛盾，建议区间操作。

金融期权

• 股指期货/期权: 市场避险情绪升温，沪深300、上证50等核心资产ETF活跃；操作上建议低仓位多头，关注IC、IM波动。

操作建议与风险提示

• 农产品、工业品、期权建议 根据品种基本面与技术面综合判断，强调止损设置与仓位管理。
• 宏观风险：美联储拖延降息趋势，地缘政治事件（如能源供应）。

注意：以上内容基于提供的文本来进行总结，可能存在信息损失或误读，请以原文为准。