20250721-东吴证券-建筑材料行业跟踪周报_稳经济措施加码_重大水电项目落地_24页_1mb

水泥板块分析

市场价格

本周全国水泥市场价格环比继续回落，跌幅为1%，价格回落区域集中于华东和西南地区，幅度10-30元/吨。

价格区域情况

• 上涨地区：中南地区（+1.7元/吨），湖南省（幅度10元/吨）。
• 持平地区：泛京津冀地区、两广地区、华北地区、东北地区。
• 下跌地区：长三角地区（-5.0元/吨）、长江流域地区（-4.3元/吨）、华东地区（-2.9元/吨）、西南地区（-16.0元/吨）、西北地区（-2.0元/吨）。

库存与出货情况

• 全国样本企业平均水泥库位为65.8%，较上周+0.1%。
• 全国样本企业平均出货率为45.9%，环比增加2.4个百分点。

玻璃板块分析

产品价格

本周国内浮法白玻原片平均价格为1212.0元/吨，较上周+7.0元/吨。

库存变动

• 卓创资讯统计的全国13省样本企业原片库存为5559万重箱，较上周-175万重箱。

玻纤板块分析

产品价格

• 无碱粗纱：本周全国均价3649.19元/吨，跌幅0.54%。
• 电子纱G75：报价稳定。
• 高端产品：市场成交价格再次调涨，部分产品限售。

行业动态

价格上涨龙头

• 雅鲁藏布江下游水电项目开工，总投资约1.2万亿元。

政策动态

• 国务院新闻发布会宣布实施新一轮十大重点行业稳增长方案。
• 中央城市工作会议召开，强调高质量城市更新。

投资建议

板块整体评级

行业短期稳增长政策托底，下半年推荐关注固定资产投资主线和细分高景气方向。

推荐标的

法律稳定方向

• 地产链出清：公牛集团、北新建材、三棵树、伟星新材、欧派家居、兔宝宝、奥普科技、欧普照明、箭牌家居。

高科技方向

• 中材科技、宏和科技、上海港湾、鸿路钢构。

新市场拓展方向

• 科达制造、中材国际、中国交建。

风险提示

• 地产信用风险扩大。
• 政策定力不及预期。