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市场策略总结

核心内容概述

本报告由爱建证券有限责任公司发布，分析师朱志勇于2021年9月13日撰写，旨在分析当前市场状况，总结一周市场表现，并提出投资建议与风险提示。整体来看，市场情绪活跃，交易机会依然存在，但需注意市场波动与风险。

主要观点

1. 市场情绪活跃，交易机会较多

• 指数表现：本周各大指数均上涨，其中中小市值指数表现尤为突出。
  • 上证综指：3,703.11点，周涨幅3.39%
  • 深圳成指：14,771.87点，周涨幅4.17%
  • 中证1000指数：7,932.65点，周涨幅3.96%
  • 创业板综指：3,535.39点，周涨幅3.17%
• 成交金额：市场交易活跃，日成交金额高位震荡。
• 基金仓位：基金仓位均值继续回落，显示投资者情绪波动。

2. 传统周期板块强势，高成长行业调整

• 个股表现：涨幅较大的个股主要集中在传统周期板块，如石油、天然气、煤炭等。
• 概念指数：周期资源类概念指数表现较好，而前期热门的光伏、工业母机等概念指数出现下跌。
• 行业表现：钢铁、采掘、有色、金属等行业领涨，综合、电气设备等行业表现较弱。
• 市场特征：市场呈现明显的板块轮动，资金在高低位之间频繁切换，交易成本上升，需警惕短期波动风险。

3. 估值水平整体回落，提升空间有限

• 市盈率（PE）：
  • 全部A股：19.92倍
  • 创业板：79.83倍
  • 上证50指数成分：10.97倍
  • 沪深300成分：13.48倍
• 业绩与估值：中期业绩披露完毕，整体业绩较去年有明显提升，但估值水平回落幅度不大，未来估值提升空间有限。

4. 交易策略建议

• 关注板块轮动：市场交易机会仍在，但需注意高位主题板块的调整风险，关注低位已有启动迹象的板块。
• 成长板块机会：可关注前期调整较多的电子、半导体等成长板块的反弹机会。
• 基本原则：投资应以估值低、安全边际高的标的为主。

关键信息

一周市场回顾

• 市场情绪：整体情绪活跃，中小市值指数表现优于权重指数。
• 板块轮动：周期、消费、科技板块轮动明显，交易活跃但隐含风险。
• 交易量：市场交易量放大，换手率提升，但对指数提升效果有限。

未来事件展望

• 经济数据：未来一周将发布国内工业增加值等经济数据及美国CPI、PPI数据，但预计不会有超预期变化。
• 事件驱动：行业展会较少，事件驱动因素不多。

风险提示

1. 主题性投资波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济和政策不确定性可能对市场产生影响。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率-5%以下

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