20260226-华泰期货-FICC日报_股指持续回升_13页_2mb

股指持续回升总结

核心内容

本文主要分析了近期股指的走势及市场动因，包括房地产政策调整、A股和美股市场表现、股指期货市场动态以及相关风险因素。

主要观点

房地产政策松绑

• 上海市五部门联合发布“沪七条”新政，自2026年2月26日起施行。
• 新政重点在于降低非沪籍居民购房门槛，如社保年限从3年降至1年，持居住证满5年可购1套无需社保。
• 公积金家庭贷款最高额度提升至324万元，沪籍家庭新购唯一住房可暂免房产税。
• 政策预期有助于激活刚需购房群体，带动成交量回升，为房价稳定提供支撑。

市场表现

• A股三大指数震荡走强，上证指数上涨0.72%，创业板指上涨1.41%。
• 沪深两市成交额超过2万亿元，市场交易活跃。
• 钢铁、有色金属、建筑材料、房地产、基础化工等行业涨幅超过2%。
• 美股方面，纳指上涨1.26%，三大股指全线收涨。

股指期货市场

• IH、IF、IC合约成交量和持仓量同步增加，市场情绪向好。
• IH基差回升，近月合约升水，显示市场对IH合约的预期较强。
• IC合约持仓量增加，表明市场对IC合约的关注度提升。
• 外资净持仓数量有所增加，尤其在IH、IC合约上，显示外资对市场信心有所恢复。

关键信息

市场分析

• 地产松绑：政策调整有助于提升市场信心，刺激购房需求。
• 指数上涨：A股和美股均呈现上涨趋势，显示市场整体偏多。
• 期货市场：基差和持仓量同步上升，显示市场对股指期货的参与度提高。

策略建议

• 上海地产政策持续松绑，可能推动市场情绪回暖。
• 沪指正逼近此前调整的高位，春季行情进入后半程。
• 市场交易氛围趋于平淡，关注全国两会政策动向。

风险提示

• 国内政策落地不及预期可能影响市场信心。
• 海外货币政策超预期或引发资金流动变化。
• 地缘风险升级可能对市场造成下行压力。

图表概述

宏观经济图表

• 图1：美元指数与A股走势，显示两者之间可能存在一定的联动性。
• 图2：美国国债收益率与A股走势，反映利率变化对股市的影响。
• 图3：人民币汇率与A股走势，体现汇率波动对股市的潜在影响。
• 图4：美国国债收益率与A股风格走势，显示不同风格股票对利率的敏感度。

现货市场图表

• 表1：A股主要指数日度表现，显示A股整体上涨。
• 图5：沪深两市成交金额，显示市场交易活跃。
• 图6：融资余额，反映市场融资情况。

股指期货图表

• 表2：股指期货持仓量和成交量，显示IH、IF、IC合约持仓和成交量同步上升。
• 图7-10：各股指期货合约持仓量变化，显示市场对IC合约的关注度较高。
• 图11-14：各股指期货合约最新持仓占比，显示外资在IC合约上持仓占比上升。
• 表3：股指期货基差，显示IH基差回升，IC基差变化较大。
• 图19-22：各股指期货基差走势，显示IH基差回升，IC基差波动较大。
• 表4：股指期货跨期价差，显示各合约价差变化，反映市场对未来走势的预期。

本期分析研究员

• 蔡劭立：从业资格号F3063489，投资咨询号Z0014617
• 高聪：从业资格号F3063338，投资咨询号Z0016648
• 汪雅航：从业资格号F03099648，投资咨询号Z0019185

联系人

• 朱思谋：从业资格号F03142856
• 朱风芹：从业资格号F03147242
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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