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2025年6月26日每日晨报总结

一、核心内容概述

2025年6月26日的每日晨报涵盖了计算机、机械、交通、军工等多个行业的中期策略分析，以及基康仪器的公司动态。整体来看，各行业均在“新质生产力”、“内需复苏”、“AI技术应用”、“供应链安全”等主题下迎来投资机遇，同时对潜在风险进行了提示。

二、主要行业观点

1. 计算机行业

• 核心观点：AI Agent智能体经济正在释放“新供给侧改革”的乘法效应，推动全要素生产率提升与生态系统重构。
• 行业表现：2025年上半年，计算机行业整体跑赢大盘，SAAS、云计算、智能汽车为涨幅前三子板块。
• 投资建议：下半年重点布局国产算力产业链、第三方IDC服务商、信创厂商、AI+应用、云计算服务商、一体机及端侧AI、数据要素产业链相关公司、稳定币及RWA。
• 催化剂：DeepSeek R2版本或于下半年发布，带动AI全产业链受益。

2. 机械行业

• 核心观点：新质生产力与内需复苏是2025年下半年投资主线，重点关注人形机器人、低空经济、可控核聚变等新兴领域。
• 行业表现：2025年上半年机械板块整体跑赢大盘，风电设备、机器人、锂电设备表现突出。
• 投资建议：建议关注新质生产力相关设备投资机会、内需复苏叠加出口向好的工程机械、以及顺周期通用设备板块。
• 风险提示：宏观经济不及预期、政策推进不及预期、新技术渗透不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动、关税风险。

3. 交通运输行业

• 核心观点：供给加速与科技降本推动交通行业景气反转，重点关注航空与物流板块。
• 行业表现：2025年年初以来，出行与物流需求加速恢复，但受内需不足压制。
• 投资建议：重点推荐航空板块（供需优化、票价中枢上移）与物流板块（无人车降本、行业集中度提升）。
• 风险提示：国际航线恢复不及预期、油汇波动、机场免税销售不及预期、快递价格战、物流需求不及预期。

4. 国防军工行业

• 核心观点：军工行业在“十四五”收官期迎来业绩兑现，新域战力提升与军贸需求增长带来结构性机会。
• 行业表现：2025Q1军工行业营收和净利润同比小幅下降，但跌幅有所收敛。
• 投资建议：聚焦国产化、军贸、新质新域三大主线，关注订单拐点与业绩反转。
• 风险提示：改革不及预期、军审定价、下游订单不及预期、竞争加剧。

三、重点公司动态

基康仪器（830879.BJ）

• 事件：公司拟更名为“基康技术股份有限公司”，反映其从仪器仪表供应商向智能监测终端及物联网综合解决方案提供商的转型。
• 核心业务：智能监测终端、智能安全监测物联网综合解决方案。
• 技术优势：拥有自主知识产权的振弦类、光纤光栅类、光电类传感技术，近年推出机器视觉类产品，竞争力提升。
• 市场前景：受益于水利、能源、交通等下游行业景气，预计市场需求持续增长。
• 投资建议：公司以市场为导向，强化研发投入，提升核心竞争力，有望实现高质量发展。
• 风险提示：下游需求不及预期、市场竞争加剧、新产品开发进度不及预期。

四、ESG投资策略表现

• ESG筛选策略（沪深300）：本周上涨1.28%，超额收益1.74%。
• ESG舆情整合策略（沪深300）：本周上涨2.93%，超额收益3.38%。
• 策略说明：基于ESG信息与马科维兹资产组合理论构建，关注风险信息与投资机会。

五、风险提示汇总

六、分析师与联系方式

• 责任编辑：周颖（电话：010-80927635，邮箱：zhouying_yj@chinastock.com.cn）

• 分析师：

  • 计算机：吴砚靖，邹文倩
  • 机械：鲁佩，贾新龙，王霞举
  • 交通：罗江南
  • 军工：李良，胡浩淼
  • 基康仪器：范想想
  • ESG：马宗明，肖志敏

• 联系方式：

  • 深广地区：程曦（0755-83471683，chengxi_yj@chinastock.com.cn）
  • 苏一耘（0755-83479312，suyiyun_yj@chinastock.com.cn）
  • 上海地区：陆韵如（021-60387901，luyunru_yj@chinastock.com.cn）
  • 李洋洋（021-20252671，liyangyang_yj@chinastock.com.cn）
  • 北京地区：田薇（010-80927721，tianwei@chinastock.com.cn）
  • 褚颖（010-80927755，chuying_yj@chinastock.com.cn）

七、评级标准

八、总结

2025年下半年，多个行业在“新质生产力”、“内需复苏”、“AI技术应用”、“军贸需求”等驱动下，迎来结构性投资机会。建议投资者重点关注AI Agent、国产算力、人形机器人、低空经济、可控核聚变、航空与物流板块，以及具备核心技术优势、顺应行业趋势的优质企业。同时需警惕宏观经济波动、政策推进不及预期、市场竞争加剧等风险。