20251203-华泰期货-石油沥青日报_终端需求疲软_现货延续跌势_8页_1mb

石油沥青日报 2025-12-03 总结

市场分析：
终端需求疲软，现货价格延续跌势。期货方面，BU2601合约收盘价2916元/吨，较昨日结算价下跌72元/吨，跌幅2.41%，持仓减少14100手，成交增加。现货价格在华北、山东、华东、华南及川渝地区普遍下跌，其他地区企稳。基本面显示原油价格偏强，但需求持续疲软，局部过剩压力施压现货价格，期现市场情绪较弱。

核心因素：
沥青市场维持弱势震荡，短期内筑底尚未完成。需求疲软和供应过剩是主要压力源，局部地区有冬储合同释放，但需更多利好因素逆转趋势。

策略：
单边市场中性，建议等待底部形成；跨期、跨品种、期现及期权策略均无明显机会。

风险：
主要风险包括原油价格大幅波动、宏观不确定性、海外原料供应变化、终端需求波动以及装置开工负荷调整。