20240823-正信期货-PVC周报_基本面驱动不足_短期跟随商品情绪波动_17页_1mb

正信期货PVC周报（20240823）总结

供给端分析

本周 PVC供应端略有增加，但由于下周有3家计划检修，行业开工率预计小幅下降。尽管周内部分企业订单增加，厂区库存压力缓解，但社会库存绝对值同比仍偏高。成本方面，电石价格持续下滑，部分配套电石释放，PVC企业亏损情况环比改善，但支撑有限。短期供应压力依然存在，但检修因素将带来一定缓解空间。

需求端分析

下游需求整体偏弱，制品企业订单表现不佳，终端虽因低价有所补货，但持续性存疑。出口方面，近期表现有所改善，印度采购热情升温，但7月下旬因BIS认证预期受阻而承压，需关注即将公布的消息。需求端支撑仍显不足，但出口改善带来一定希望。

库存情况

本周华东、华南仓库库存整体小幅下降，但绝对水平仍处于高位。短期市场逢低采购及出口相对较好，但在终端需求疲软背景下，中下游库存压力仍需警惕。

价格及基本面分析

PVC期货价格本周先扬后抑，现货价格重心上移，基差略有缩窄。主力合约小幅升水，月间价差维持contango结构。成本端电石价格继续下跌对PVC价格形成底部支撑，但弹性较低。当前PVC市场基本面支撑乏力，缺乏持续性驱动因素。

后期重点关注

需求复苏情况、地产政策及相关数据变化；BIS延期认证结果公布；电石及烧碱价格走势变化。

策略建议

短期市场或跟随商品情绪波动，暂时缺乏明确趋势方向，需等待政策信号及需求企稳信号。建议投资者密切关注需求恢复与宏观预期变化，谨慎把握交易节奏。

数据来源：卓创、隆众、Wind
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