2023-07-06-亿渡数据-北交所个股研究系列报告_工业无线遥控设备企业研究_13页_1mb

海希通讯（831305.BJ）企业研究总结

公司基本情况

海希通讯成立于2001年，于2021年在北交所上市。主营业务为工业无线遥控设备的研发、生产与销售、仓储自动化软件研发与销售，以及配件及维修服务。工业无线遥控设备是第一大收入来源，2022年收入1.76亿元，占总收入79.7%，毛利率57.8%。其中，德国HBC品牌收入占比59.6%，自主欧姆品牌收入占比20.0%。股权结构以周彤（57.9%持股）和LI TONG夫妇实控，2023年拟通过协议转让引入新投资者，持股比例下降。一季度末前十大股东合计持股75.7%，家族关系密切。

财务情况

自2021年起，公司营收和净利润开始下滑。2022年营收2.2亿元，同比下降22.8%；归母净利润0.60亿元，同比下降34.7%。毛利率保持在52%-57%区间波动，净利率波动在27%-33%之间。期间费用率先降后升，2022年达23.9%。现金流稳健，经营活动现金流净额占净利润比例高（2022年156.1%），销售商品收到的现金比率稳定在100%以上。

行业发展情况

公司产品应用于工程机械、起重机械等下游领域，属于仪器仪表制造业（C40）。下游如隧道掘进机、混凝土泵车销量下降，导致市场需求萎缩。行业市场规模2022年达6.1亿元，预计2027年增长至10.7亿元。竞争格局中，海希通讯在中高端市场有优势，代理德国HBC品牌占据高端市场份额。市场渗透率较低，潜在增长领域如汽车起重机、工业行车等增量市场。