IMF-特别提款权交易操作年度更新（英）-2024.9-15页_591kb

IMF关于SDR交易操作年度报告摘要

背景与介绍

• 特别提款权（SDR）自20世纪70年代中期以来主要通过**自愿交易安排（VTAs）**进行交易。VTAs是基金组织与SDR部门参与者之间的双边协议，允许在一定限额内买卖SDR。
• 在2021年的SDR普遍分配后，VTAs市场继续有效支持SDR流动性。
• 报告指出，超过30年，SDR几乎全部通过“协议交易”进行兑换，通常通过VTAs完成。

主要结论与操作概况

SDR交易趋势

• 销售与收购：在2023年9月至2024年8月期间，SDR销售持续为主导，但整体销售量同比下降。SDR收购增加，主要是由于高SDR利率环境下，参与者需要补充SDR头寸以支付给基金组织的费用。
• 参与者：共有40个SDR参与者和1个指定持有者加入了VTAs。销售方主要来自新兴市场和发展中国家（EMDCs），低收入国家（LICs）占总销售金额的29%。
• 交易数据：期间共进行97笔SDR销售交易，总金额135亿SDR；收购交易达243笔，总金额69亿SDR。

VTA市场

• 容量截至2024年8月，VTAs的总购买与销售能力分别达到约202亿和172亿SDR，显示出充足的流动性。
• 操作机制：VTAs的交易容量基于其设定的交易范围（最低和最高持有额）以及实际头寸。销售和收购请求通过平衡各VTAs的持有比例来分散风险。
• 新兴市场：Qatar、Algeria、Chile等国在报告期内加入了VTA。

监管与信息披露

• 基金组织确保透明度，删除可市敏信息，避免披露政府的政策意图。
• 公开可通过IMF官方网站和指定报告页面了解SDR相关数据。

其他机制与展望

双边交易及其他

• 少量双边交易发生，主要是金融义务结算，总额小。
• 基金组织于2024年5月批准了使用SDR购买指定持有者的混合资本工具的新机制。

未来评估

• 伴随VTAs的广泛覆盖和高容量，市场预期继续支持SDR交易。
• 2021年的SDR补充分配的后续评估报告已发布，该机制在增强市场流动性方面获益。

总体

• 系统稳健性：VTAs市场机制设计良好，能够有效满足外部流动性需求，尽管当前全球利率高位环境下，参与者持有量有所增加。
• 透明度与责任：IMF将继续披露操作信息，确保市场透明。

附注：所有数据及机制详见上述报告原文。