迈赫机器人自动化股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书申报稿2019年5月31日报送_347页_4mb

迈赫机器人自动化股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容

迈赫机器人自动化股份有限公司拟通过首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司为智能制造整体解决方案提供商，主营业务包括智能装备系统、公用动力及能源供应系统的研发、制造与集成，服务对象涵盖汽车、农业装备、工程机械等领域。本次发行股票种类为人民币普通股（A股），发行数量不超过3,334万股，占发行后总股本的25%。发行后总股本不超过13,334万股，每股面值为人民币1.00元，发行价格及预计发行日期尚未公布。

主要观点

1. 上市风险提示
   创业板市场风险较高，公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者应充分了解相关风险并审慎决策。

2. 股份限售与减持安排

   • 实际控制人王金平承诺在上市后36个月内不转让其间接持有的股份，若上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价，锁定期自动延长6个月。
   • 控股股东迈赫投资及股东赫力投资、王绪平、徐烟田、张韶辉承诺在上市后12个月内不转让股份，锁定期满后24个月内减持不超过持股总数的25%。
   • 董事、监事及高级管理人员在任职期间每年可转让股份不超过25%，离职后半年内不得转让。

3. 股价稳定预案
   公司在上市后三年内，若股价连续20个交易日低于每股净资产，将依次采取公司回购股票、控股股东增持、董事及高管增持等稳定股价措施。若未采取措施，公司将实施现金分红，并对控股股东和高管采取约束措施。

4. 填补即期回报措施
   公司将采取多种措施应对即期回报被摊薄的风险，包括积极发展业务、提高运营效率、加强募集资金管理、严格执行股利分配政策等，但不保证未来利润。

5. 利润分配政策
   公司利润分配政策注重对股东的回报，优先采用现金分红方式。公司制定三年分红回报规划，根据行业特点、发展阶段、盈利水平等因素调整分红比例。若需调整，应经股东大会特别决议通过，并保障中小股东权益。

6. 财务数据与主要财务指标

   • 资产负债率逐年下降，2018年为46.50%。
   • 净利润持续增长，2018年达8,900.60万元，但经营活动现金流波动较大。
   • 公司资产规模扩大，但流动比率和速动比率有所下降，显示流动性管理压力。

7. 募集资金使用计划
   募集资金将用于智能焊装装备系统及机器人产品升级扩建、智能环保装备系统升级扩建、机器人研发中心建设等项目，总投资额为47,230万元，占公司总股本的100%。若实际募集金额不足，公司将以自有资金先行投入，后续进行置换。

8. 风险因素

   • 客户集中度高：公司前五大客户销售收入占比超过60%，客户变动可能影响业绩。
   • 存货规模大：存货占流动资产比例较高，可能影响资金周转。
   • 经营活动现金流波动：公司净利润与经营活动现金流不一致，存在资金紧张风险。
   • 政府补助变动：政府补助占利润总额比例较高，政策变化可能影响业绩。
   • 实际控制人不当控制风险：实际控制人通过控股股东间接控制公司，存在利益输送或决策影响其他股东的风险。

关键信息

• 发行情况：发行股票种类为A股，发行数量不超过3,334万股，发行后总股本不超过13,334万股。
• 限售与减持承诺：实际控制人、控股股东、股东及高管均作出限售和减持承诺，明确锁定期及减持比例。
• 股价稳定措施：公司、控股股东及高管承诺在股价低于每股净资产时采取稳定措施，包括回购、增持等。
• 即期回报措施：公司通过业务发展、运营效率提升、募集资金管理及利润分配政策等措施应对回报摊薄风险。
• 利润分配政策：公司利润分配注重股东回报，优先采用现金分红方式，每年分红不低于可供分配利润的10%。
• 财务状况：公司资产规模持续增长，但资产负债率下降，流动比率和速动比率相对较低，显示一定的财务风险。
• 募集资金用途：主要用于智能装备系统、环保装备系统及研发中心建设，以提升公司竞争力。
• 风险提示：公司面临客户集中、存货规模大、现金流波动、政府补助变动及实际控制人不当控制等风险。

总结

迈赫机器人自动化股份有限公司计划在创业板上市，其业务涵盖智能制造解决方案，包括智能装备系统、公用动力及能源供应等。公司拟发行不超过3,334万股A股，发行后总股本不超过13,334万股。尽管公司盈利能力较强，但其面临客户集中度高、存货规模大、现金流波动、政府补助变动及实际控制人不当控制等风险。公司已制定相应的股份限售、减持、股价稳定及利润分配政策，以保障股东利益并控制风险。募集资金将用于提升生产能力和研发水平，以增强公司市场竞争力。投资者应关注公司未来业绩表现及市场风险，审慎作出投资决策。