20260725-中国银河-北交所周报_市场回调_首批北交所三个月持有期基金上报_34页_10mb

北交所市场回调及三个月持有期基金产品动态总结

核心内容概述

2026年7月25日，北交所市场整体呈现回调趋势，北证50指数周跌幅为4.15%。同时，首批8只北交所三个月持有期主题基金即将上报，标志着北交所投资产品体系进一步完善，为个人投资者提供更适配的产品选择。

主要观点

1. 市场表现

• 北交所本周整体交易活跃度有所回落，日均成交额为153.91亿元，较上周的163.59亿元下降。
• 本周北交所总成交额为769.54亿元，成交量为39.36亿股，换手率为19.94%，高于科创板和沪深主板。
• 北交所上市公司总数为330家，总市值为7272.73亿元，流通市值为4243.62亿元。

2. 行业与个股表现

• 本周仅少数行业实现上涨，石油石化、公用事业、国防军工涨幅靠前，分别为19.1%、9.4%、1.2%。
• 传媒行业跌幅最大，为-13.7%。
• 涨幅前十个股中，长鹰硬科涨幅高达196.61%，其次是益坤电气（+31.17%）、戈碧迦（+20.71%）、安徽凤凰（+19.66%）和科力股份（+19.07%）。
• 跌幅前十个股中，云创退跌幅最大，为-43.07%，其次是乐创技术（-36.21%）、新睿电子（-32.84%）等。

3. 估值情况

• 北交所整体市盈率为30.91倍，较上周的33.24倍有所回落。
• 科创板市盈率回升至81.2倍，创业板市盈率回落至41.8倍。
• 北交所市盈率持续低于科创板和创业板。
• 分行业来看，国防军工行业市盈率最高，为214.7倍，传媒行业次之，为129.3倍。

4. 新股动态

• 本周北交所新上市股票包括长鹰硬科和乔路铭，其中长鹰硬科为新股，涨幅领先。
• 长鹰硬科主营业务为硬质合金产品的研发、生产和销售，计划募资34,812.03万元用于高端硬质合金制品项目及研发中心建设。
• 乔路铭为汽车内饰件及外饰件生产商，计划募资65,820.17万元用于新能源汽车智能及轻量化内外饰件智造项目。

5. 投资策略

• 2026年下半年，建议自上而下关注人工智能产业链等科技升级细分赛道，以及农化产业链中的种业、农药、食品添加剂、饲料、肉蛋制品等。
• 同时建议自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强的公司。

6. 公告动态

• 本周多家北交所公司发布对外投资、业务进展、股东及高管增持公告，如东和新材、万源通、长虹能源等。
• 富士达、通宝光电、万德股份等公司也发布了股东或高管增持计划。

关键信息

三个月持有期主题基金

• 首批8只北交所三个月持有期主题基金已确定管理人，包括华夏、汇添富、易方达、南方、嘉实、东财、富国、中信建投等。
• 基金管理人将自7月24日起向证监会提交注册申请。
• 该产品主要投资北交所股票，投资者最短持有期限为三个月，有助于提升公募产品的适配性与市场稳定性。

市场趋势

• 北交所成交额呈现波动上升趋势，2024年9月末曾突破2491亿元，但2026年3月后受外围环境影响有所下降。
• 与沪深主板相比，北交所保持较高的换手率，显示出较高的市场活跃度。

风险提示

• 政策支持力度低于预期的风险；
• 技术迭代较快的风险；
• 市场竞争加剧的风险。

投资机会与重点公司

重点推荐方向

1. 科技升级细分赛道：以人工智能产业链为代表，关注具备技术优势和成长潜力的公司。
2. 农化产业链细分行业：如种业、农药、食品添加剂、饲料、肉蛋制品等，受大宗商品波动影响较大。

重点关注公司

*标记公司为一致预期数据，EPS按最新股本数摊薄，以2026年7月24日收盘价计算。

项目动态

• 北交所本周共受理25家再融资项目，其中15家为定向发行股票，7家为定向发行可转债。
• 截至7月22日，已注册11家，提交注册2家，显示出北交所再融资机制的持续优化与高效运作。

新股申购机会

• 下周（7月27日-7月31日）北交所将有森合高科申购，维琪科技将上市，聚仁新材将公布发行结果。

行业分布与市场数据

• 北交所上市公司行业分布广泛，涉及机械设备、电子、汽车、医药生物等。
• 从市值、营收、净利润及市盈率等数据来看，不同行业表现差异显著，需关注行业趋势与个股基本面。

图表与数据来源

• 图1：北交所周度成交金额及换手率
• 图2：本周行业涨跌幅排名
• 图3：本周个股涨幅前十
• 图4：本周个股跌幅前十
• 图5：本周个股日均换手率前十
• 图6：本周个股日均交易量前十
• 图7：北交所与其他板块估值走势
• 图8：北交所公司市盈率情况-分行业
• 图9：北交所上市公司数量行业分布

资料来源：iFinD，Choice，中国银河证券研究院