2017-激光行业专题研究-新应用是未来看点_24页_1mb

激光行业专题研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦激光行业，分析其技术特性、市场格局、发展趋势及重点企业推荐，强调激光技术在工业、医疗、3D打印和激光雷达等领域的广泛应用。激光作为二十世纪四大重要技术之一，凭借其单色性、相干性、方向性和亮度高等特点，在多个行业占据重要地位。

主要观点

1. 激光行业持续增长，新应用是未来看点

• 激光加工是当前激光应用的最大市场，光纤激光器占比持续增长，预计未来将主导市场。
• 超短脉冲激光器推动微加工发展，尤其在蓝宝石、玻璃、陶瓷等材料加工中表现突出。
• 3D打印作为激光应用的重要增长点，预计2018年全球市场增速将超过60%，激光器将受益于市场扩张。
• 激光雷达（LiDAR）技术在无人驾驶、机器人、自动化等领域应用前景广阔，预计2020年全球市场规模将达6.25亿美元。
• 激光医疗美容行业增长迅速，受益于居民收入提升和消费升级，未来市场潜力巨大。
• 激光显示技术具有革命性潜力，三基色纯激光显示技术可实现高色域、高清晰度，是未来显示行业的关键方向。

2. 激光产业链与市场格局

• 上游：主要为光学元器件、激光器核心部件等，如三优光电、精湛光电、炬光科技等。
• 中游：激光器及配套设备制造，包括光纤激光器、半导体激光器等，如锐科激光、创鑫激光、杰普特、北京凯普林等。
• 下游：激光加工设备和系统集成，如联赢激光、天弘激光、圣石激光、嘉泰激光等。
• 全球市场：欧美公司仍占据激光器市场主导地位，但中国企业在中下游领域迅速崛起。
• 中国市场：2015年工业激光系统市场规模达53亿美元，预计到2025年3D打印市场将接近工业激光系统规模。

3. 技术发展趋势

• 光纤激光器因高效率、高光束质量、低成本等优势，成为主流。
• 超短脉冲激光器在微加工领域应用广泛，能实现材料的冷消融，提升加工精度。
• 激光技术在半导体和PCB行业的应用逐步深入，包括芯片划片、封装等环节。
• 激光显示技术将推动显示行业变革，具备高色域、高分辨率和高亮度优势。

关键信息

市场规模与增长

• 全球工业激光器销售收入2015年为97-99亿美元，预计未来保持稳定增长。
• 中国激光加工产业2014年总收入约270亿元人民币，2015年增长约12.5%。
• 全球3D打印市场预计2018年增速将超过60%，2020年收入将达200亿美元。
• 中国3D打印市场预计2020年收入将接近40亿美元。
• 激光雷达市场预计2020年达6.25亿美元，其中激光器销售量预计达1.85亿美元。

技术特点与优势

• 激光器工作原理：由激光介质、激励源和谐振腔组成，能够实现高能激光输出。
• 光纤激光器优势：泵浦效率高、结构紧凑、光束质量好、寿命长。
• 超短脉冲激光器：脉冲宽度在飞秒量级，能实现材料的冷消融，适用于高精度加工。
• 激光在医疗美容中的应用：可用于诊断、治疗、美容和生命科学研究，具有广泛的应用前景。

行业竞争格局

• 全球激光器市场由欧美企业主导，如IPG、Trumpf等。
• 中国激光行业在中下游领域竞争激烈，但部分企业通过技术积累和产业链整合逐步提升竞争力。
• 重点企业包括联赢激光、天弘激光、先临三维、奇致激光、德龙激光、艾洛维等。

重点公司推荐

1. 联赢激光（833684.OC）

• 主营业务：激光焊接机及自动化解决方案。
• 竞争优势：
  • 专注激光焊接超过10年，核心技术深厚。
  • 向上拓展至激光器及配套设备。
  • 在动力电池焊接领域具有先发优势。
• 财务表现：2015年收入2.73亿元，同比增长63.5%；净利润4800万元，同比增长108.33%。
• 投资建议：预计2016-2018年EPS分别为1.061元、1.468元和1.90元，按20倍PE估算，目标价21.0-24.0元。

2. 天弘激光（430549.OC）

• 主营业务：工业激光加工设备的研发、生产和销售。
• 竞争优势：
  • 拥有19项已授权专利和21项正在申请的专利。
  • 早期进入中小功率激光加工设备市场，产品可实现进口替代。
  • 拥有欧盟产品认证，提升品牌价值。
  • 激光再制造技术成熟，未来有望快速增长。
• 财务表现：2015年收入1.68亿元，同比增长14.81%；净利润1907.34万元，同比增长35.07%。
• 投资建议：预计2016-2018年EPS分别为0.40元、0.54元和0.70元，按25倍PE估算，目标价10.0-11.0元。

3. 先临三维（830978.OC）

• 主营业务：三维数字化与3D打印技术，提供装备及服务一体化解决方案。
• 竞争优势：
  • 10年三维数字化经验，技术储备丰富。
  • 早期布局3D打印全产业链，覆盖设备、材料、服务及云平台。
  • 在生物和细胞3D打印领域有布局。
  • 已为3000多家客户提供服务。
• 财务表现：2015年收入1.9亿元，同比增长64.81%；净利润514.19万元，同比扭亏并增长169.37%。
• 投资建议：预计2016-2018年EPS分别为0.16元、0.24元和0.384元，合理股价为20.0-22.0元。

风险提示

• 激光行业竞争激烈，可能导致价格战和利润下滑。
• 新产品研发可能不达预期，影响市场增长。
• 行业政策变化可能对技术发展和市场格局产生影响。

长期竞争力评级

• 高于行业均值：重点推荐联赢激光、天弘激光、先临三维等具备核心技术与行业经验的企业。

投资建议

• 行业策略：激光加工领域仍是最大市场，国内企业应加强技术积累和产业链整合。
• 推荐组合：联赢激光（833684.OC）、天弘激光（430549.OC）、先临三维（830978.OC）。
• 关注企业：锐科激光、创鑫激光、杰普特、北京凯普林、炬光科技、奇致激光、德龙激光、艾洛维等。

结论

激光行业未来发展潜力巨大，尤其在3D打印、医疗美容、激光雷达、激光显示等新兴领域。随着技术进步和市场需求增长，激光器及下游设备制造商将受益。建议投资者关注具备核心技术、行业经验和产业链整合能力的企业，以把握行业增长机遇。