20251129-国联期货-2025年碳酸锂12月策略报告_预计仍去库_14页_1mb

碳酸锂2025年12月策略报告总结

供应端

• 锂盐产量持续增长，得益于国内外新项目投产和矿端供应稳定。
• 海外锂资源产量增加，但受地缘政治风险和销量调控影响。
• 进口锂矿和锂盐增速低于国内，重点关注非洲地缘因素。

需求端

• 正极材料排产环比有所下降，企业推进固态电池产业化。
• 新能源汽车销量增速高，插混占比降至36%，纯电重卡销量迅猛提升。
• 储能需求保持偏高增速，海外非欧美地区增长显著，但12月环比可能持平或下降。

市场展望

• 12月供需缺口预计约1.2万吨。
• 操作建议：买入2605合约，卖出2609合约。
• 关键风险点：政策扰动、需求不及预期、宏观经济及地缘因素、回收料真实产量。

库存情况

• 锂盐库存持续去库，产量增加支撑市场供应。