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福建卓越鸿昌环保智能装备股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

福建卓越鸿昌环保智能装备股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于环保型砌块自动成型装备的研发、制造与销售，并提供整体解决方案的股份制企业。公司成立于2006年4月，2009年12月整体变更为股份有限公司，2014年9月更名为“福建卓越鸿昌环保智能装备股份有限公司”。公司业务涵盖环保机械装备、自动化设备及配件，主要应用于建筑、市政工程等领域，致力于固体废弃物的再利用与环保节能技术推广。

主要观点

1. 公司治理与股权结构

• 公司由傅志昌实际控制，其通过鸿昌投资持有公司70%的股份，是公司的控股股东。
• 公司已建立较为完善的法人治理结构，并制定相关制度以规范关联交易和防止资金占用。
• 公司股东包括鸿昌投资（70%）、兴旺投资（25%）、卓越咨询（5%），其中鸿昌投资为法人股东，其余为外资法人股东和自然人股东。

2. 主营业务与产品

• 公司主营环保型砌块自动成型装备及配套设备、配件的生产与销售，并提供整体解决方案。
• 主要产品包括全自动、半自动、基本型等砌块自动成型设备，以及墙板切割线、陶粒砖板块自动切割线等，具备智能化、自动化和环保节能等特点。
• 公司是行业内最早研制、生产环保智能成型装备的企业之一，产品广泛应用于房屋建筑、市政工程、铁路公路等。

3. 财务状况

• 公司近三年营业收入稳步增长，2014年1-9月为15,149.19万元，净利润为2,716.32万元。
• 毛利率稳定在41.90%左右，资产与负债结构合理，资产负债率分别为52.84%、48.46%和47.35%。
• 公司现金流状况良好，2014年1-9月经营活动产生的现金流量净额为3,301.04万元。

4. 潜在风险提示

• 实际控制人控制不当风险：傅志昌作为董事长兼总经理，对公司经营决策有较大影响力，存在控制不当风险。
• 原材料成本波动风险：钢材为主要原材料，价格波动对公司成本和盈利能力有较大影响。
• 汇率变动风险：公司产品有30%以上外销，汇率波动可能影响盈利水平。
• 应收账款坏账风险：公司应收账款周转正常，但随着业务扩张，需加强管理以降低坏账风险。
• 所得税优惠政策变动风险：公司于2013年被认定为高新技术企业，享受15%的所得税优惠，若政策变动将影响净利润。
• 历史关联方占款问题：公司曾存在关联方占款情况，但目前无关联方占用资金的情形。
• 下游行业需求波动风险：公司产品依赖于建筑行业需求，若固定资产投资萎缩将影响公司业务。
• 未决诉讼风险：公司正面临一起未决诉讼，若败诉可能影响公司资金和经营。

关键信息

股东结构

• 鸿昌投资：持有公司70%股份，为控股股东。
• 兴旺投资：持有公司25%股份，为外资法人股东。
• 卓越咨询：持有公司5%股份，为法人股东。
• 实际控制人：傅志昌，通过鸿昌投资间接控制公司70%股份。

股权演变

• 2006年4月，公司由卓越香港与鸿昌机械共同设立，注册资本1,000万元。
• 2007年6月，鸿昌机械将其25%股份转让给兴旺投资，公司由中外合资变更为外商合资。
• 2009年9月，卓越香港将其75%股份转让给鸿昌投资和卓越咨询，公司由外商合资变更为中外合资。
• 2009年12月，公司整体变更为股份有限公司，注册资本6,000万元。
• 2014年9月，公司更名为“福建卓越鸿昌环保智能装备股份有限公司”。

股份挂牌

• 公司股份总额为6,000万股，挂牌前股份分三批解除转让限制。
• 股票拟转让方式为协议转让，股票种类为人民币普通股，每股面值1元。
• 公司未涉及股份质押或冻结，股东未作出其他限售承诺。

财务数据

• 营业收入：2014年1-9月为15,149.19万元，2013年为17,761.85万元，2012年为14,721.82万元。
• 净利润：2014年1-9月为2,716.32万元，2013年为2,419.81万元，2012年为1,499.42万元。
• 毛利率：连续三年保持在41.90%左右。
• 资产负债率：2014年为52.84%，2013年为48.46%，2012年为47.35%。
• 流动比率：2014年为1.05，2013年为1.40，2012年为1.35。
• 速动比率：2014年为0.61，2013年为0.85，2012年为0.76。
• 应收账款周转率：2014年为2.40次，2013年为3.84次，2012年为4.15次。
• 存货周转率：2014年为1.42次，2013年为1.70次，2012年为1.64次。
• 每股净资产：2014年为2.45元，2013年为2.33元，2012年为1.93元。
• 每股经营活动产生的现金流量净额：2014年为0.55元，2013年为0.14元，2012年为0.01元。

公司组织结构

• 财务中心：负责财务管理、会计核算、预算控制、税务管理等。
• 研发中心：负责技术管理、新产品研发、技术保密等。
• 生产中心：负责生产计划、生产监控、资源调配等。
• 营销中心：负责市场调研、品牌推广、销售订单处理等。
• 客服中心：负责客户服务、技术支持、售后管理等。
• 人力资源部：负责制度建设、员工管理、培训招聘等。
• 证券法务部：负责资本市场运作、信息披露、法律事务等。

挂牌相关机构

• 主办券商：东兴证券股份有限公司。
• 律师事务所：北京市中伦（深圳）律师事务所。
• 会计师事务所：大华会计师事务所（特殊普通合伙）。
• 资产评估机构：开元资产评估有限公司。
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司。
• 拟挂牌场所：全国中小企业股份转让系统。

重要财务指标分析

• 毛利率：连续三年保持在41.87%至41.90%之间，显示公司产品具备较强的盈利能力。
• 净资产收益率：2014年为18.50%，2013年为18.94%，2012年为9.83%，表明公司资产运营效率较高。
• 扣除非经常性损益后的净利润：2014年为2,649.77万元，2013年为2,348.51万元，2012年为1,562.62万元，显示公司盈利稳定性良好。
• 基本每股收益：2014年为0.45元，2013年为0.40元，2012年为0.25元，表明公司盈利能力持续增强。

总结

福建卓越鸿昌环保智能装备股份有限公司是一家专注于环保型砌块自动成型装备的研发、制造与销售，并提供整体解决方案的股份制企业。公司具备较强的市场竞争力，产品具有智能化、自动化、环保节能等特点，广泛应用于建筑、市政工程等领域。公司治理结构较为完善，股权结构清晰，实际控制人为傅志昌。公司财务状况良好，盈利能力稳步提升，但同时也面临实际控制人控制不当、原材料成本波动、汇率变动、应收账款坏账、所得税优惠政策变动、历史关联方占款、下游行业需求波动及未决诉讼等潜在风险。公司已通过一系列措施来应对这些风险，包括加强财务管理和应收账款控制、提高产品售价、进行外汇交易等。公司拟在全国中小企业股份转让系统挂牌，并已通过相关机构的尽职调查和评估。