20260305-迈科期货-【迈科碳酸锂月报】假期间库存持续下降,保持关注矿端消息_|_2026年03月_6页_1mb

迈科碳酸锂月报总结 | 2026年03月

核心内容

• 供给端：2月中国碳酸锂产量约8.25万吨，环比下降16.2%。主要原因是锂辉石产线集中检修，部分产线停产，叠加2月天数较少。随着假期结束，3月国内排产预计达10.67万吨，环比上升29.4%。
• 需求端：尽管2月为传统淡季，但储能需求维持较好预期，多数磷酸铁锂厂家在春节假期保持较高开工率，预计3月排产将环比大幅增长15.48%。
• 库存端：春节前后碳酸锂库存持续下降，主要由于下游备库及正极厂部分放假检修。截至2月末，行业总库存102542吨，交易所仓单38461手。
• 价格走势：2月碳酸锂价格震荡上行，春节后受津巴布韦禁止部分锂矿出口消息刺激，盘面大幅冲高。但随后因高价矿端利润较好，资金兑现离场，价格有所回落。
• 锂矿价格：2月锂矿价格跟随碳酸锂上涨，海外锂矿公司生产积极性提升，部分矿山如PLS计划于2026年7月重启西澳Pilgangoora的Ngungaju锂矿工厂（年产能约20万吨）。

主要观点

• 短期趋势：碳酸锂市场短期或震荡调整，但长期基本面持续向好。
• 中期关注：津巴布韦禁止部分锂矿出口事件对中期矿端供应造成担忧，需持续关注海内外矿端政策及复产进度。
• 价格区间：碳酸锂主力价格参考135000-190000元/吨。
• 市场影响：海外锂矿公司受高价刺激，有扩产计划，显示高价对生产积极性的激励作用。
• 国内供给：国内锂盐供给受限，视下窝矿区复产时间尚不明确，需密切关注。

关键信息

• 产量变化：

  • 2月碳酸锂产量：8.25万吨（环比-16.2%）
  • 3月碳酸锂排产预期：10.67万吨（环比+29.4%）
  • 2月磷酸铁锂产量：38.7万吨（环比-4.53%）
  • 3月磷酸铁锂排产预期：环比+15.48%

• 库存变化：

  • 截至2月末，三元材料样本工厂库存12220吨（周环比-4.12%）
  • 截至2月末，磷酸铁锂样本工厂库存28790吨（周环比+1.2%）
  • 行业总库存：102542吨

• 出口数据：

  • 1月智利碳酸锂出口环比增长24.82%，其中向中国出口增长44.81%
  • 2月中国进口碳酸锂预计大幅增长，以缓解国内供给压力

• 新能源汽车产销：

  • 比亚迪2月新能源汽车产销均出现下滑，但客车销量略有增长（+5%）
  • 全国新能源车销量在春节前后有所波动，但整体趋势未改变

关注事件

• 产地政策影响
• 海内外政策变动
• 新能源汽车政策变动
• 海外锂矿复产、扩产进度
• 国内锂盐供给恢复情况

数据来源

• 钢联数据
• 百川盈孚
• WIND
• 乘联会
• 比亚迪公告
• 迈科投研

风险提示

• 市场波动可能放大，需警惕政策及供需变化带来的影响
• 期市有风险，入市需谨慎
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议

投资咨询信息

• 公司名称：迈科期货股份有限公司
• 投资咨询业务资格：陕证监许可[2015]17号
• 联系人：蔡珞成
• 期货从业资格号：F03118346
• 投资咨询资格号：Z0023042
• 联系电话：029-88830311
• 邮箱：cailuocheng@mkqh.com