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报告摘要

本文档为菲律宾金融市场分析报告，涵盖股票市场指标、分析师团队信息、水泥行业分析、房地产、矿业、银行、公用事业等板块的市场动态及投资建议。文档提供了多个公司和行业的关键财务数据、市场表现、未来展望以及投资评级。

行业趋势：菲律宾水泥行业在2013年上半年（1H13）保持强劲增长，行业销量增长6.2%，其中Lafarge Republic Inc (LRI) 增长11-12%，Holcim Philippines Inc (HLCM) 也表现出色。
未来展望：预计2013年第三季度（3Q13）行业销量将维持6-8%的增长，主要受到公共和私人部门强劲的建设支出推动。
盈利表现：LRI在1H13实现营收增长24%至PHP12.2b，净收入增长55%至PHP2.4b；HLCM营收增长10%至PHP15.3b，净收入增长52%至PHP3.1b。
投资建议：分析师重申对菲律宾水泥行业的“OVERWEIGHT”评级，维持对LRI和HLCM的“BUY”评级，认为其基本面稳健，盈利增长可持续。
股价表现：尽管盈利增长强劲，但LRI和HLCM的股价在年内表现疲软，分别下跌21%和7.9%。分析师认为这是由于获利了结和流动性下降所致。
估值指标：LRI和HLCM的EPS增长分别为40.4%和22.0%，PER分别为13.7和18.8倍，EV/EBITDA分别为7.0倍和10.5倍，ROE分别为18.6%和20.6%。

市场动态：Ayala Land Inc (ALI) 发行了价值PHP21亿的多系列债券，其中包含20年期的债券，为国内公司最长债券期限。债务将从PHP75亿增至PHP96亿。
投资建议：ALI被列为“BUY”，预计未来表现强劲。

镍业动态：Nickel Asia Corp (NIKL) 在2013年前三季度（9M13）镍矿石发货量同比增长8%，但发货价值下降18%至PHP7.67亿，主要由于镍价下跌。
价格变动：实际镍价同比下降14%，平均为USD7.11/lb；其余部分以USD19.34/WMT出售，同比下降22%。
投资建议：NIKL被列为“HOLD”。

监管动态：菲律宾央行（BSP）计划在2016年第二季度前提高银行资本要求，以确保风险与资产负债表结构相匹配。
ETF发布：Metrobank的子公司First Metro Investment Corp (FMIC) 将推出菲律宾首个ETF，预计资本为PHP10亿，计划下月发布。
主要银行表现：
- BDO：2013年预计净收入为PHP22,334亿，EPS增长30.0%，PE为13.0倍，ROE为15.9%。
- BPI：2013年预计净收入为PHP23,045亿，EPS增长41.5%，PE为13.0倍，ROE为14.5%。
- CHIB：2013年预计净收入为PHP5,456亿，EPS增长8.1%，PE为1.7倍，ROE为12.6%。
- EW：2013年预计净收入为PHP8,610亿，EPS增长13.5%，PE为9.9倍，ROE为21.2%。
- MBT：2013年预计净收入为PHP18,197亿，EPS增长58.0%，PE为12.9倍，ROE为19.9%。
- RCB：2013年预计净收入为PHP847亿，EPS增长23.5%，PE为19.0倍，ROE为14.4%。
- URC：2013年预计净收入为PHP8,656亿，EPS增长21.9%，PE为30.4倍，ROE为17.9%。
- PF：2013年预计净收入为PHP3,103亿，EPS增长12.9%，PE为12.9倍，ROE为13.3%。
- DMPL：2013年预计净收入为PHP1,418亿，EPS增长24.7%，PE为24.7倍，ROE为13.1%。
整体趋势：银行行业预计净收入增长，但部分公司面临较高的杠杆率和较低的ROE。

新能源项目：Trans-Asia Oil and Energy Development Corp (TA) 和PetroEnergy Resources Corp (PERC) 的Maibarara地热电站计划在2013年第四季度（4Q13）开始商业运营。
电力价格调整：Manila Electric Co (MER) 在10月将电价下调PHP0.54/kWh，主要由于WESM价格下降及税收减免，但这些是成本转嫁，不影响其利润。