2017-生物医药行业：印发中医药创新规划，药品流通报告发布_18页_1mb

中医药创新规划与医药行业动态总结

核心内容

本报告聚焦中医药科技创新专项规划、药品流通行业运行情况、公司重要公告、原料药价格跟踪及医药行业估值分析，旨在为投资者提供全面的行业洞察与投资建议。

主要观点

• 国家高度重视中医药发展，通过政策推动其科技创新与国际化进程。
• 药品流通行业在政策引导下稳步增长，集中度提升，盈利改善。
• 医药电商与物流配送成为行业发展的重要方向，提升效率与服务。
• 行业估值略低于历史均值，但受益于需求刚性和业绩增长预期，预计行业指数将震荡上行。
• 重点关注优质蓝筹股与成长性好、市盈率低的医药企业。

关键信息

一、行业动态跟踪

1. 《“十三五”中医药科技创新专项规划》发布

   • 由科技部和国家中医药管理局联合印发，旨在提升中医药科技创新能力，推动其现代化与国际化。
   • 规划提出系统开展50个中药大品种二次开发，培育10-20个名优品种和大品牌，重点关注天士力、康缘药业和片仔癀等企业。

2. 《2016年药品流通行业运行统计分析报告》发布

   • 2016年全国七大类医药商品销售总额达18393亿元，同比增长10.4%。
   • 药品零售市场增长9.5%，行业集中度提高，毛利率和净利润率同比上升。
   • 医药电商发展迅速，B2B占比94.2%，B2C占比5.8%，其中B2C业务移动端使用率高达46%。
   • 医药物流配送客户数量超过122万家，仓库总面积达723万平方米。

3. 总局关于注销医疗器械注册证书的公告

   • 3家企业的8种医疗器械产品注册证被注销，表明国家加强了对医疗器械注册监管。
   • 随着监管力度增强，企业主动申请注销注册证的情况将增加，有利于提升行业质量标准。

二、公司重要公告

1. 人福医药出售中原瑞德80%股权

   • 交易金额约35,180万美元，投资收益约21亿元人民币。
   • 有助于公司改善资产结构，集中发展优势领域。

2. 海思科控股股东一致行动人增持股份

   • 增持75,838股，总金额944,324.72元，未来可能继续增持至不超过1%。

3. 康缘药业发布股票期权激励计划

   • 授予82名激励对象共计1700万份股票期权，占公司总股本的2.76%。

4. 安科生物全资子公司获得欧洲药品质量管理局认证

   • 鲑降钙素原料药通过CEP认证，是国内首家同时拥有中国GMP和欧洲CEP认证的企业。

5. 美年健康控股子公司取得单采血浆许可证

   • 通过非公开发行股份及支付现金方式收购慈铭体检72.22%股权，提升公司规模与盈利能力。

6. 塞力斯签署区域检测中心项目共建协议

   • 与华润山东共建区域检验中心，提升在山东市场的医检业务占比。

7. 中源协和子公司收购下属子公司少数股东股权

   • 完成对五家子公司的股权收购，实现100%控股，提升管理效率和盈利能力。

三、主要原料药价格跟踪

• 抗感染药：青霉素工业盐、阿莫西林、头孢曲松钠价格均有上涨，6-APA价格持平。
• 维生素类：维生素C、泛酸钙、维生素E价格稳定，维生素A价格小幅下跌。

四、医药行业估值跟踪

• 截至2017年6月16日，医药生物整体市盈率39.33倍，略低于历史均值40.60倍。
• 医药行业相对于全部A股的溢价比例为2.15倍，比上周有所提高。
• 各子板块涨跌不一，医疗服务表现较好，医药商业表现较差。

五、区间涨跌幅

• 本周上证综指下跌1.11%，部分个股涨幅较大，如溢多利（+12.98%）、金花股份（+6.99%）。
• 部分个股跌幅较大，如国农科技（-19.00%）、正海生物（-9.65%）。
• 投资建议：关注业绩超预期、高送转、医改及国企改革受益个股，如新华制药、仙琚制药、千金药业等。

投资建议

• 长期关注：优质蓝筹股与成长性好、市盈率低的医药公司。
• 短期关注：前期超跌个股、业绩超预期个股及高送转题材。
• 重点推荐：新华制药、仙琚制药、千金药业、双鹭药业、恒瑞医药、华兰生物、华东医药、华海药业、江中药业、以岭药业、益佰制药、济川药业、桂林三金、通策医疗、中国医药、羚锐制药、国药股份、恩华药业、东北制药、京新药业等。

风险提示

• 行业政策变化
• 突发事件风险
• 市场系统性风险