20170708-川财证券-传媒行业周报_地方棋牌游戏先发优势重要_11页_908kb

川财证券传媒行业周报总结

核心内容

本报告主要分析了传媒行业的近期市场表现、行业动态及公司动态，重点指出地方棋牌游戏的先发优势对行业格局的影响，并提示相关投资风险。

主要观点

• 地方棋牌游戏先发优势显著：地方代理一旦在当地建立起成熟的群主体系，通常不会轻易转换平台。主要原因包括用户对房卡价格敏感度低，以及群主和用户迁移成本高，使得代理在面对价格战时仍保持稳定。
• 行业整体表现偏弱：本周传媒行业指数下跌0.37%，其中平面媒体板块跌幅最大（-0.41%），而电影动画板块微涨0.12%。
• 市场波动与个股分化：传媒板块内部分化明显，涨幅前三的公司为苏大维格（+9.3%）、富春通信（+9.0%）、共达电声（+8.6%），跌幅前三为华策影视（-5.74%）、顺网科技（-5.61%）、分众传媒（-5.29%）。

关键信息

市场表现

• 指数表现：

  • 沪深300指数：-0.30%
  • 传媒指数：-0.37%
  • 平面媒体：-0.41%
  • 广播电视：-0.18%
  • 电影动画：+0.12%
  • 互联网：-0.35%
  • 整合营销：-1.37%
  • 创业板指：+0.96%

• 周涨跌幅前十公司：

  • 周涨幅前三：苏大维格（+9.3%）、富春通信（+9.0%）、共达电声（+8.6%）
  • 周跌幅前三：华策影视（-5.74%）、顺网科技（-5.61%）、分众传媒（-5.29%）

行业动态

• 史玉柱表态支持精品游戏开发：巨人网络承诺为研发精品游戏的团队提供奖金和股票，甚至个人补足奖金，以激励团队实现高价值产出。
• 《绝地逃生》开发商强调直播观众的重要性：开发商Cho表示，游戏的成功源于贴近直播观众，未来将与中国发行商合作。
• 社交平台向苹果妥协：微博问答、今日头条、知乎等平台相继接入苹果应用内购买（IAP）机制，影响用户分成和结算周期。
• 高校设立《守望先锋》奖学金：美国加州大学欧文分校设立守望先锋奖学金，每年为入选学生提供2500美元补助，用于学费和训练。

公司动态

• 蓝色光标：为子公司提供不超过1亿元的综合授信担保。
• 浙数文化：拟出资10亿元收购天天爱科技100%股权，后者专注于棋牌类游戏，评估价值达11.23亿元。
• 联创互联：控股股东及股东进行股票质押式回购，分别质押28.3万股和11万股。

风险提示

• 并购风险：并购标的业绩可能不达预期。
• 内生增长风险：公司内生增长可能低于预期。
• 估值风险：行业估值可能面临调整。
• 政策风险：相关政策变化可能对行业产生影响。

报告信息

• 发布日期：2017年7月8日
• 分析师：欧阳宇剑
• 执业证书编号：S1100517020002
• 联系方式：021-68595127，ouyangyujian@cczq.com
• 报告机构：川财证券研究所
• 地址：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦21层
  • 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入：预测6个月内证券绝对收益高于20%
  • 增持：预测5%-20%
  • 中性：预测-5%-5%
  • 减持：预测低于-5%

• 行业投资评级：

  • 超配：高于5%
  • 具备：介于-5%到5%
  • 低配：低于-5%

免责声明

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