20221125-五矿期货-农产品早报_9页_1mb

农产品早报总结

核心内容概述

本报告汇总了2022年11月25日农产品市场的最新动态及分析，涵盖棕榈油、豆油、菜油、鸡蛋、生猪、白糖和苹果等主要品种。内容主要包括价格走势、库存变化、产量与出口数据、市场预期以及投资建议等。

油脂市场分析

棕榈油

• 价格变动：周四BMD棕油1月合约下跌1.23%，报4025林吉特/吨。
• 国内报价：广东24度棕榈油报价8470元/吨，上涨200元/吨；张家港一级豆油报价10250元/吨，上涨110元/吨；江苏四级菜油报价13560元/吨，持平。
• 库存情况：
  • 截至2022年11月18日，全国棕榈油主要油厂库存为87.78万吨，较前一周增长14.04%。
  • 全国豆油主要油厂库存为75.2万吨，较前一周下降2.77%。
  • 华东菜油库存为11.44万吨，较前一周增长22.35%。
• 市场预期：
  • 印尼9月棕榈油出口量为318万吨，产量增至499万吨，库存降至403万吨。
  • 马来西亚10月产量和出口均低于预期，但库存仍为三年来最高。
  • 预计11月底马来西亚棕榈油库存将环比增加2.6%，可能达到246万吨峰值，12月或开始下降。
  • 马棕将进入四个月减产周期，出口节奏将影响库存水平。
• 投资建议：
  • 油脂间强弱分化，建议单边观望或短线操作。
  • 套利关注P1-5反套。

鸡蛋市场分析

• 价格走势：全国鸡蛋价格多数地区稳定，少数地区上涨0.10元/斤。
• 均价：主产区鸡蛋均价上涨0.03元至5.49元/斤，辛集保持5.24元/斤。
• 市场情况：
  • 鸡蛋货源稳定，市场销售一般。
  • 盘面深度贴水，远月合约对节后跌价预期较强。
• 投资建议：
  • 短期盘面震荡为主，建议轻仓试多01合约或观望。

生猪市场分析

• 价格走势：昨日国内猪价继续大幅下跌，河南均价降至21.5元/公斤，四川为22.2元/公斤。
• 市场情况：
  • 北方降幅较大，局部地区养殖端出现抗价心理。
  • 南方需求仍弱，短时价格或涨跌互现，降幅收窄。
  • 现货带领盘面走跌，远月合约叠加对未来供应积压和疫情下消费看淡的预期。
• 投资建议：
  • 短期趋势偏弱，但留意现货深跌后反弹带动盘面的可能。
  • 中期关注年底消费启动的时点和力度，重点关注屠宰量和出栏体重。

白糖市场分析

• 原糖端：高位震荡，巴西中南部11月上半月预计产糖147万吨，同比增加147%。
• 印度出口政策：印度允许出口200-400万吨糖，消息面偏空。
• 市场定价：短期市场定价权逐步转移至印度，价格难大跌。
• 内盘情况：
  • SR2301合约延续跌势，下跌0.79%至5616元/吨。
  • 南宁报价5570元/吨（-10），与盘面基差-46元/吨。
  • 贸易商多观望，成交清淡。
• 投资建议：
  • 短期空单可继续持有，未开仓者建议观望。
  • 糖企可考虑卖出套保。

苹果市场分析

• 现货价格：产区行情变化不大，销区消费低迷，客商拿货积极性不高。
• 库存情况：
  • 截至11月24日，钢联统计全国冷库库存833.05万吨，环比下降0.8万吨。
  • 卓创数据显示全国冷库库存878万吨，环比小增2万吨。
  • 年内库存高点已至，库存同比略降。
• 市场预期：
  • 现货价格维持高位，仓单成本高，对近月底部有强支撑。
  • 疫情持续，多地防疫管控，收购价偏高背景下，挺价难持续。
  • 年后消费预期悲观，需关注年前库存去化情况。
• 投资建议：
  • 短期01合约处于震荡区间下沿，建议观望或轻仓试多。

数据来源与免责声明

• 数据来源：WIND、卓创资讯、沐甜科技、中果网、CGS-CIMB、印尼棕榈油协会（GAPKI）、马来西亚棕榈油局（MPOB）等。
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