20250414-宁证期货-玻璃周度报告_供应预期较稳_需求仍偏弱_9页_812kb

浮法玻璃市场分析总结

核心内容

当前浮法玻璃市场供应预期较稳，但终端需求仍偏弱，整体市场处于震荡偏弱状态。玻璃企业利润维持稳定，但下游深加工企业订单不足，导致市场整体表现疲软。同时，库存虽有阶段性下降，但整体仍处于较高水平。

主要观点

• 供应端：浮法玻璃产量稳定，本周无明确放水或点火产线，供应预期保持平稳。行业平均开工率和产能利用率略有上升，但整体供应仍较为充足。
• 需求端：终端需求疲软，房地产竣工面积同比下降，汽车经销商库存预警指数位于荣枯线之上，显示市场需求不足。
• 库存情况：全国浮法玻璃样本企业库存小幅下降，但同比仍上升，整体库存压力依然存在。
• 价格走势：预计玻璃价格近期震荡偏弱，09合约上方存在1230元/吨的压力。
• 投资策略：建议短线逢高做空，注意止损。

关键信息

2.1 供需分析

供应端分析

• 全国浮法玻璃产量：截至4月10日，全国浮法玻璃产量为110.93万吨，环比+0.05%，同比-9.22%。
• 行业平均开工率：75.42%，环比持平。
• 行业平均产能利用率：79.03%，环比+0.04个百分点。
• 利润情况：以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润为-176.13元/吨，环比增加7.65元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润为117.28元/吨，环比增加15.91元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润为25.94元/吨，环比增加21.22元/吨。

需求端分析

• 深加工企业订单：截至20250331，全国深加工样本企业订单天数均值为8.2天，环比+2.5%，同比-33.3%。
• 房地产竣工面积：2025年1-2月，房地产竣工面积累积为8764.21万平方米，同比下降15.6%。
• 汽车经销商库存：2025年3月，汽车经销商库存预警指数为54.6%，位于荣枯线之上，环比下降2.3%，同比下降3.7%。

库存分析

• 全国浮法玻璃库存：截至4月10日，全国浮法玻璃样本企业总库存为6520.3万重箱，环比-55.4万重箱，环比-0.84%，同比+8%。
• 库存天数：折库存天数为29.2天，较上期-0.3天。
• 区域表现：华北区域出货尚可，中下游采购补货，库存小幅下降；华东区域受假期影响，整体产销由弱转强，库存微幅下滑，但企业间出货情况差异较大。

2.2 持仓分析

• 前20会员持买仓量：1112987手，减少33671手。
• 前20会员持卖仓量：1345112手，减少23564手。
• 净持仓量：前20会员净持仓量偏空，表明市场看空情绪较浓。

投资策略

• 价格预期：玻璃价格近期预计震荡偏弱。
• 合约压力：09合约上方存在1230元/吨的压力。
• 操作建议：建议短线逢高做空，注意止损。

风险提示

• 下游深加工企业订单回升超预期缓慢，可能进一步影响市场需求。

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