20210823-中州期货-中州期货生猪鸡蛋周报_生猪期现双弱_盘面看空压力仍在_鸡蛋旺季尾声_仍需警惕沽空风险_15页_813kb

生猪与鸡蛋市场周报总结（20210822）

一、核心内容概述

本周生猪与鸡蛋市场整体呈现“期现双弱”的态势，生猪价格持续下跌，鸡蛋价格在旺季尾声阶段震荡调整。市场情绪偏空，养殖利润持续承压，补栏意愿低迷，期货行情受到现货疲软影响，远月合约创上市以来新低。同时，鸡蛋市场供应小幅增长，需求逐步见顶，价格反弹乏力，期价低位震荡。

二、生猪市场分析

2.1 供需情况

• 供应：规模场按计划出栏，整体节奏稳定；局部地区受疫情影响，存在少量猪源积压，但整体供应量未明显增加。
• 需求：疫情好转后消费逐步恢复，但整体仍不及预期，需求端对猪价支撑有限。

2.2 驱动分析

• 供给因素：正常偏利空，养殖端低价惜售情绪抑制猪价进一步下跌。
• 需求因素：消费恢复缓慢，是限制猪价上涨的主要因素。
• 后市关注：疫情后户外消费恢复情况、9月开学季的消费提振效果。

2.3 盘面走势

• 上周盘面随现货价格下跌而回落，远月LH2203与LH2205合约创上市以来新低。
• 临近周末现货止跌反弹，盘面也低位止跌调整。
• LH2201合约：收于17775元/吨，周线下跌365元/吨，跌幅2.01%。
• 价差走势：LH01-03与LH01-15价差走强，LH01-05正套有走强机会。

2.4 养殖利润

• 全国自繁自养生猪养殖利润平均为-310.52元/头，周环比下跌19.73%。
• 6个月前外购仔猪盈利为-1250.25元/头，周环比小幅走强0.90%。
• 养殖利润持续亏损，猪价反弹难以改变亏损状态。

2.5 补栏情况

• 仔猪与二元母猪价格持续下跌，河南开封20kg外三元仔猪价格为22.76元/kg，周环比下跌10.95%。
• 养殖户补栏情绪低迷，采购量维持低位。
• 部分规模场开始出售后备母猪，但市场缺乏买方，售价不乐观。

三、价格与基差统计

3.1 生猪平均价与猪粮比

• 生猪平均价为15.08元/kg，周环比下跌1.31%。
• 猪粮比为5.71，周环比下降0.83%。
• 短期猪价难以明显回升，玉米价格高位运行，行业亏损持续。

3.2 生猪基差走势

• LH2109与LH2201合约基差先强后弱。
• LH2205合约因盘面反弹弱，基差持续走强。
• 临近交割的LH2109合约将随现货涨落调整，其他合约仍以预期为主导。
• 远月合约持续高升水，可能构成看跌因素。

3.3 生猪合约价差走势

• LH2109合约受现货拖累下跌明显，LH09-01价差震荡走弱。
• 远月LH2203与LH2205合约偏弱，LH01-03与LH01-05价差震荡走强。
• 策略建议：已入场的LH01-03与LH01-05正套可继续持有。

四、鸡蛋市场分析

4.1 供需情况

• 供应：天气转凉，蛋鸡产蛋率与蛋重恢复，新开产蛋鸡小幅增加；蛋价回落导致部分地区老鸡淘汰意向增加，供应小幅增长。
• 需求：疫情后家庭采购恢复，中秋前工业备货仍有支撑；旺季尾部效应尚可，关注9月开学季的消费提振。

4.2 驱动分析

• 供应小幅增长对市场影响有限。
• 需求见顶回落，引导蛋价止跌反弹。
• 市场恐慌性抛售心理减弱，贸易商拿货积极性提升，产区库存趋降。
• 预期：中元节与旺季备货需求可支撑蛋价二次上涨，但上涨空间有限。

4.3 盘面走势

• 上周鸡蛋期价震荡反弹，但因接近旺季尾声，市场对二次反弹幅度预期保守。
• 期价反弹力度不强，长线偏空。
• 策略建议：观望为主，长线仍以逢高沽空为宜。

4.4 鸡蛋主产区价格走势

• 上周蛋价大幅回落，但随着库存消化和贸易商拿货积极性提升，价格止跌反弹。
• 8月末旺季备货有望提振蛋价，但上涨空间有限，本周预计高位震荡。

4.5 JD2201合约走势

• 上周主力JD2201合约震荡反弹，但因市场预期春节后蛋价回落风险大，反弹幅度不大。
• 现货短期反弹难以带动期价回升，期价低位震荡调整概率较大。
• 策略建议：观望为主，长线逢高沽空。

五、策略建议

• 生猪单边：LH2203与LH2205合约已入场空单可继续持有，注意盘中或有反弹修复。
• 生猪套利：LH01-03与LH01-05正套长线有走强机会，已入场正套可继续持有。
• 鸡蛋策略：以观望为主，长线仍以逢高沽空为宜。

六、免责声明

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