20160106-渤海证券-休闲服务行业周报_市场下跌不改行业向好趋势_逢低布局把握机会_11页_478kb

休闲服务行业周报总结

核心内容

本报告由渤海证券分析师伊晓奕撰写，发布于2016年1月6日，重点分析了休闲服务行业在市场下跌背景下的发展趋势与投资机会。报告指出，尽管近期市场整体表现不佳，但休闲服务行业仍具备长期向好的潜力，建议投资者逢低布局。

主要观点

• 政策推动行业向好：国家出台多项政策支持旅游业发展，包括农村一二三产业融合发展、入境旅游提振、离境退税政策扩大等，预计将进一步释放行业需求。
• 市场短期承压：本周沪深300指数下跌5.90%，餐饮旅游板块下跌8.07%，行业整体跑输市场，部分个股如云南旅游、宋城演艺、长白山表现不佳。
• 长期投资逻辑清晰：行业具备供给侧改革与需求释放的双重驱动，未来高景气度可期。投资策略应关注以下三点：
  • 行业版图扩大（如产业链延伸、异地复制、同业并购）；
  • 人口结构变化带来的邮轮游及周边休闲游增长；
  • 行业转型或与其他行业融合发展的潜力。

关键信息

行业动态

1. 国务院推动农村一二三产业融合：鼓励农业与旅游、教育、文化、健康养老等产业融合，发展农家乐、特色旅游村镇等。
2. 入境旅游政策利好：自2016年1月1日起，六省市（天津、辽宁、安徽、福建、厦门、四川）实施境外旅客购物离境退税政策，有助于提振入境旅游市场。
3. 2015年中国旅游数据亮眼：全年出游41.2亿人次，旅游产业对GDP贡献达10.1%，自由行成为主流，国内与出境自由行市场规模均居世界第一。

公司新闻

1. 锦江集团收购维也纳酒店：以100%股权收购维也纳，进一步扩大其酒店版图，预计推动锦江投资股价上涨。
2. 海航旅游布局旅游金融：子公司易生金服与网易乐得合作，全面拓展互联网彩票、众筹、理财等业务。
3. 如家酒店集团多元化战略：特许管理费下调至4%，推出云系列酒店和云上四季民宿，开启全面多元化发展。

A股上市公司重点公告

1. 众信旅游投资穷游网：通过增资+股权转让方式收购穷游网5.499%股权，增强自由行及定制游业务能力。
2. 华天酒店设立云服公司：打造互联网平台，提供生活服务及培训业务，拓展线上服务市场。
3. 丽江旅游股权结构调整：第二大股东云旅投将股权转移至母公司云投集团，不影响公司经营及控制权。

本周市场表现

• 行业整体表现不佳：餐饮旅游板块下跌8.07%，跑输沪深300指数2.17个百分点。
• 个股分化明显：首旅酒店、曲江文旅涨幅居前，云南旅游、宋城演艺、长白山跌幅较大。
• 市场情绪低迷：尽管无重大利空，但市场整体下跌对板块造成较大影响。

投资建议

• 短期策略：关注冬奥会带来的事件性机会，推荐长白山、国旅联合等标的。
• 中长期策略：推荐具备行业扩张潜力、转型加速或融合发展的公司，如华天酒店、首旅酒店等。
• 评级标准：
  • 公司评级：买入（>20%）、增持（10%~20%）、中性（-10%~10%）、减持（< -10%）；
  • 行业评级：看好（>10%）、中性（-10%~10%）、看淡（< -10%）。

行业评级与公司推荐

子行业评级

重点品种推荐

重要声明

• 报告信息来源于公开资料，渤海证券不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 投资建议不构成买卖出价或询价，不构成任何形式的担保。
• 本公司及其关联机构可能持有报告中提到的公司股票，也可能为其提供投资银行服务。

联系方式

• 分析师：伊晓奕
  • SAC NO: S1150512100001
  • 电话：022-23451632
  • 邮箱：yixy@bhzq.com
• 助理分析师：刘禹
  • SAC NO: S1150114050006
  • 邮箱：247131751@qq.com

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